Ekonom di UOB Group Ho Woei Chen, CFA, mengulas serangkaian hasil terbaru dalam kalender ekonomi Tiongkok. Kutipan Utama “Perbaikan terlihat di seluruh data Tiongkok termasuk produksi industri (PI), penjualan ritel, investasi aset tetap/fixed asset investment (FAI) dan tingkat pengangguran yang disurvei pada bulan Agustus. Angka tersebut juga sedikit di depan prakiraan konsensus Bloomberg yang menurut kami tampak cukup moderat mengingat memburuknya prospek ekonomi termasuk situasi COVID dan krisis listrik pada bulan Agustus.” “Karena prospek yang menantang baik secara internal maupun eksternal, kami mempertahankan prakiraan pertumbuhan PDB 2022 untuk Tiongkok di 3,3% dengan kuartal ketiga 2022 di 3,4% y/y dan kuartal keempat 2022 di 4,5% y/y, pemulihan dari 2,5% y/y di semester pertama 2022.” “The People’s Bank of China (PBoC) mempertahankan suku bunga fasilitas pinjaman jangka menengah/medium-term lending facility (MLF) 1-tahun di 2,75% pada bulan September dan rolled over CNY400 miliar dari CNY600 miliar yang berakhir bulan ini. Itu setelah bank sentral menurunkan suku bunga MLF 1-tahun untuk kedua kalinya tahun ini di Agustus, sebesar 10 bp.” “Karena inflasi harga konsumen dan produsen keduanya pullback pada bulan Agustus dan prospek ekonomi tetap lemah, kami terus melihat ruang untuk penurunan 10bp lebih lanjut pada MLF 1-tahun di kuartal keempat 2022. Itu akan membuat penurunan yang sesuai dalam suku bunga dasar pinjaman/loan prime rates (LPR). Kami memprakirakan LPR 1-tahun akan bergerak lebih rendah ke 3,55% pada akhir kuartal keempat 2022 (dari 3,65% saat ini). Setelah penurunan 35 bps year-to-date, LPR 5-tahun masih siap untuk turun lebih jauh (dari 4,30% saat ini) karena PBoC memperluas dukungan untuk pasar properti.”

Pembeli USD/CAD menyerang garis resistensi empat bulan di level tertinggi sejak Oktober 2020. Kondisi RSI menantang pembeli tetapi penjual membutuhkan validasi dari resistensi sebelumnya di dekat 1,3280. Pembeli dapat menargetkan level tertinggi Oktober 2020 selama kenaikan lebih lanjut. USD/CAD berjuang untuk melanjutkan kenaikan hari sebelumnya karena pembeli berjuang di garis resistensi jangka pendek di tengah kondisi RSI yang overbought selama Rabu pagi di Eropa. Meskipun demikian, pasangan USD/CAD bergerak di sekitar 1,3370-80 karena pembeli menunggu putusan Fed. Mengingat RSI (14) overbought, harga USD/CAD kemungkinan akan menyaksikan pullback dari garis resistensi miring ke atas dari 12 Mei, mendekati 1,3380 pada saat berita ini ditulis. Namun, penjual pasangan ini akan menunggu terobosan sisi bawah yang tegas dari garis resistensi sebelumnya dari Agustus 2021, mendekati 1,3280. Setelah itu, puncak yang terlihat pada bulan Juli dan September tahun ini, masing-masing di sekitar 1,3225 dan 1,3205, dapat menantang bear USD/CAD. Perlu dicatat bahwa garis tren naik mingguan di dekat 1,3285 menambah filter sisi bawah. Atau, penutupan harian di luar rintangan 1,3380 dapat dengan cepat mendorong harga menuju level tertinggi Oktober 2020 di sekitar 1,3420. Jika pembeli USD/CAD mengabaikan kondisi RSI overbought dan mempertahankan kendali di atas 1,3420, kenaikan menuju puncak Juni 2020 di sekitar 1,3715 tidak dapat dikesampingkan. USD/CAD: Grafik harian Tren: Diperkirakan akan terjadi pullback Level Teknis USD/CAD Tinjauan Harga terakhir hari ini 1.3372 Perubahan harian hari ini 7 Perubahan harian hari ini % 0.05 Pembukaan harian hari ini 1.3365   Tren SMA 20 Harian 1.3121 SMA 50 Harian 1.2985 SMA 100 Harian 1.2919 SMA 200 Harian 1.2801   Level Tinggi Harian Sebelumnya 1.3375 Rendah Harian Sebelumnya 1.3227 Tinggi Mingguan Sebelumnya 1.3308 Rendah Mingguan Sebelumnya 1.2954 Tinggi Bulanan Sebelumnya 1.3141 Rendah Bulanan Sebelumnya 1.2728 Fibonacci Harian 38,2% 1.3319 Fibonacci Harian 61,8% 1.3284 Pivot Point Harian S1 1.327 Pivot Point Harian S2 1.3175 Pivot Point Harian S3 1.3122 Pivot Point Harian R1 1.3417 Pivot Point Harian R2 1.347 Pivot Point Harian R3 1.3565    

NZD/USD telah mencetak level terendah baru dua tahun di 0,5883 karena investor menunggu kebijakan Fed. Investor telah mulai memasukkan dampak kebijakan Fed yang hawkish ke dalam aset-aset yang sensitif terhadap risiko. Pembeli NZD gagal memanfaatkan data IMP Bisnis NZ yang optimis. Pasangan NZD/USD telah tergelincir di bawah level terendah hari Selasa dan telah memperbarui level terendah dua tahun di 0,5883 di sesi Tokyo. Pembeli NZD terlihat sangat lemah dan diperkirakan akan menurun lebih lanjut karena Indeks Dolar AS (DXY) sedang mempersiapkan reli baru menjelang keputusan suku bunga oleh Federal Reserve (Fed). DXY telah mempertahankan momentum penurunan dan berupaya melanjutkan perjalanan naiknya. DXY yang perkasa telah memperbarui level tertinggi dua pekan di atas 110,30. Untuk mengatasi prioritas utama dalam membawa stabilitas harga ke ekonomi AS, Fed akan menaikkan suku bunga secara signifikan. Berdasarkan alat CME FedWatch, peluang mengumumkan kenaikan suku bunga 75 basis poin (bp) adalah 82%. Sementara alternatif kenaikan suku bunga satu persen penuh memiliki probabilitas 18%. Karena para pelaku pasar sudah memasukkan dampak suku bunga yang lebih tinggi dalam persepsi risiko dan aset yang menghindari risiko, fokusnya bergeser ke arah panduan suku bunga. Survei dari Financial Times pekan ini mengindikasikan bahwa suku bunga akan mencapai puncak sekitar 4-5% pada tahun 2023. Namun, pendekatan agresif akan bertahan lebih lama setelah 2023. Adaptasi kebijakan 'netral' akan optimal jika para pembuat kebijakan Fed mengamati serangkaian perlambatan dalam tingkat inflasi. Sementara itu, pembeli NZD telah gagal memanfaatkan IMP Bisnis NZ yang optimis. Data ekonomi mendarat di 58,6, jauh lebih tinggi dari rilis sebelumnya sebesar 54,4. Kebijakan moneter yang tidak berubah oleh People's Bank of China (PBoC) melemahkan pembeli NZD. Sikap dovish pada Suku Bunga Pinjaman Utama (PLR) diharapkan oleh PBoC di tengah komitmen terhadap prospek pertumbuhan yang memacu dan tingkat inflasi. Level Teknis NZD/USD Tinjauan Harga terakhir hari ini 0.5892 Perubahan harian hari ini 0.0000 Perubahan harian hari ini % 0.00 Pembukaan harian hari ini 0.5892   Tren SMA 20 Harian 0.6072 SMA 50 Harian 0.6188 SMA 100 Harian 0.6265 SMA 200 Harian 0.6515   Level Tinggi Harian Sebelumnya 0.5976 Rendah Harian Sebelumnya 0.5885 Tinggi Mingguan Sebelumnya 0.6162 Rendah Mingguan Sebelumnya 0.594 Tinggi Bulanan Sebelumnya 0.647 Rendah Bulanan Sebelumnya 0.6101 Fibonacci Harian 38,2% 0.592 Fibonacci Harian 61,8% 0.5941 Pivot Point Harian S1 0.5859 Pivot Point Harian S2 0.5827 Pivot Point Harian S3 0.5768 Pivot Point Harian R1 0.595 Pivot Point Harian R2 0.6009 Pivot Point Harian R3 0.6041    

EUR/USD mengarah ke penurunan yang lebih rendah menuju support kritis 0,9900 di tengah taruhan Fed yang hawkish. Berdasarkan alat CME FedWatch, lebih dari 80% peluang mendukung kenaikan suku bunga 75 bp. Jerman sedang menjajaki semua langkah untuk menciptakan persediaan gas yang cukup untuk memenuhi musim dingin. Pasangan EUR/USD diperdagangkan di sekitar support kritis 0,9960 di sesi Tokyo. Aset ini diperkirakan akan menembus sisi bawah konsolidasi pekan yang panjang yang terbentuk di kisaran 0,9946-1,0050. Mata uang utama akan menghadapi aksi jual yang intens karena investor sekarang menempatkan taruhan pada kenaikan suku bunga yang lebih besar dari perkiraan. Sebelumnya, investor memperkirakan kenaikan suku bunga ketiga berturut-turut sebesar 75 basis poin (bp) untuk meningkatkan suku bunga menjadi 3-3,25%. Alternatif kenaikan suku bunga persen penuh telah bergabung dalam perlombaan untuk membawa stabilitas harga lebih cepat. Aset-aset yang dipersepsikan berisiko menyerahkan kemundurannya dan menarik penawaran dari para pelaku pasar. Pembacaan tingkat inflasi baru-baru ini di 8,3%, lebih tinggi dari ekspektasi 8,1%, telah menurunkan sentimen pasar. Tidak diragukan lagi, tekanan harga menurun tetapi tingkat penurunannya tidak menguntungkan dibandingkan dengan laju kenaikan suku bunga. Oleh karena itu, peluang kenaikan suku bunga 100 bp oleh Fed telah menjadi pusat perhatian. Di sisi Zona Euro, pemerintah Jerman sedang menjajaki semua langkah untuk memastikan bahwa pemerintah memiliki persediaan energi yang cukup untuk memenuhi permintaan yang meningkat selama musim dingin. Pemerintah telah berjanji untuk menalangi importir gas raksasa Jerman, Uniper, tetapi mengambil 30% saham di dewan. Perusahaan tersebut sengaja menyampaikan kerugian ekstrem setelah Rusia secara bertahap memutus pasokan gas ke Jerman. Selain itu, Bank Sentral Eropa (ECB) memberikan panduan hawkish pada suku bunga, sehingga tingkat inflasi yang lebih tinggi seharusnya tidak menetap dalam perilaku ekonomi. Level Teknis EUR/USD Tinjauan Harga terakhir hari ini 0.9962 Perubahan harian hari ini -9 Perubahan harian hari ini % -0.09 Pembukaan harian hari ini 0.9971   Tren SMA 20 Harian 0.9992 SMA 50 Harian 1.0096 SMA 100 Harian 1.0307 SMA 200 Harian 1.0718   Level Tinggi Harian Sebelumnya 1.0051 Rendah Harian Sebelumnya 0.9955 Tinggi Mingguan Sebelumnya 1.0198 Rendah Mingguan Sebelumnya 0.9945 Tinggi Bulanan Sebelumnya 1.0369 Rendah Bulanan Sebelumnya 0.9901 Fibonacci Harian 38,2% 0.9992 Fibonacci Harian 61,8% 1.0014 Pivot Point Harian S1 0.9934 Pivot Point Harian S2 0.9897 Pivot Point Harian S3 0.9839 Pivot Point Harian R1 1.003 Pivot Point Harian R2 1.0088 Pivot Point Harian R3 1.0125    

Menurut pendapat Ahli Strategi FX di UOB Group Lee Sue Ann dan Quek Ser Leang, tekanan penurunan lebih lanjut pada GBP/USD diperkirakan akan menemui support yang kuat di sekitar 1,1300 dalam beberapa pekan ke depan. Kutipan Utama Pandangan 24 jam: "Kami memperkirakan GBP akan 'diperdagangkan dalam rentang perdagangan sideway yang lebih tinggi di 1,1400/1,1480' kemarin. Namun, setelah naik ke level tinggi 1,1461, GBP turun dengan cepat ke 1,1358 selama akhir sesi NY. Momentum penurunan telah membaik, meskipun tidak banyak. Dari sini, kecuali menembus 1,1430, GBP kemungkinan akan turun di bawah 1,1350. Support berikutnya di 1,1300 kemungkinan berada di luar jangkauan untuk hari ini." 1-3 pekan ke depan: "Kami telah mempertahankan pandangan GBP negatif selama sepekan sekarang. Dalam narasi terbaru kami dari hari Senin (19 Sep, spot di 1,1435), kami mengindikasikan bahwa sementara risiko penurunan GBP tetap utuh, kondisi oversold dapat menyebabkan konsolidasi 1 hingga 2 hari terlebih dahulu. Momentum penurunan jangka pendek mulai terbentuk dan GBP tampaknya siap untuk keluar dari fase konsolidasi. Meskipun demikian, support utama di 1,1300 mungkin tidak mudah ditembus. Pada sisi atas, terobosan di 1,1490 (level 'resistensi kuat' di 1,1540 kemarin) akan mengindikasikan bahwa pelemahan GBP yang dimulai satu pekan lalu telah stabil."

Ahli Strategi FX di UOB Group Lee Sue Ann dan Quek Ser Leang mencatat terobosan di atas 1,0050 akan mengurangi tekanan turun yang sedang berlangsung di sekitar EUR/USD. Kutipan Utama Pandangan 24 jam: "Kami memperkirakan EUR akan 'naik lebih tinggi' kemarin namun kami berpandangan bahwa 'kenaikan apapun tidak mungkin menantang resistensi utama di 1,0070'. Kami menambahkan, 'ada resistensi lain di 1,0050'. EUR kemudian naik sebentar ke 1,0050 sebelum aksi jual tajam ke level rendah 0,9953 selama sesi NY. Penurunan cepat telah mengumpulkan momentum dan EUR kemungkinan akan turun hari ini. Meskipun demikian, setiap penurunan tidak mungkin menembus support kuat di 0,9900 (ada support lain di 0,9930). Dari sisi resistensi, terobosan di 1,0025 (resistensi minor di 1,0000) akan mengindikasikan bahwa tekanan turun saat ini telah mereda." 1-3 pekan ke depan: "Narasi terbaru kami adalah dari hari Rabu lalu (14 Sep, spot di 0,9980) di mana sementara EUR berada di bawah tekanan, penurunan berkelanjutan di bawah support utama di 0,9900 tampaknya tidak mungkin terjadi. Tidak ada perubahan dalam pandangan kami untuk saat ini. Pada sisi atas, terobosan di 1,0050 (level resistensi kuat di 1,0070 kemarin) akan mengindikasikan bahwa tekanan turun saat ini telah mereda."