Gubernur Reserve Bank of New Zealand (RBNZ), Adrian Orr, berbicara mengenai prospek kebijakan pada konferensi pers setelah pengumuman keputusan kebijakan moneter pada hari Rabu. Orr menanggapi pertanyaan-pertanyaan dari pers. Kutipan-Kutipan Utama Kami membahas kenaikan suku bunga. Konsensus yang kuat bahwa suku bunga sudah cukup. Banyak variabel yang memberi kami keyakinan bahwa kebijakan ini berhasil. Masih mengkhawatirkan inflasi yang mendasari, bagaimana inflasi yang tumbuh mereda. Artikel ini sedang dikembangkan .... Reaksi Pasar NZD/USD bertahan lebih rendah di dekat 0,6100 karena komentar-komentar Orr tersebut, turun sebesar 0,92% pada hari ini. Harga Dolar Selandia Baru Hari Ini Tabel di bawah ini menunjukkan persentase perubahan Dolar Selandia Baru (NZD) terhadap mata uang utama lainnya hari ini. Dolar Selandia Baru adalah yang terlemah terhadap Yen Jepang.   USD EUR GBP CAD AUD JPY NZD CHF USD   0.05% 0.06% 0.04% 0.19% -0.07% 0.92% 0.04% EUR -0.04%   0.02% 0.00% 0.17% -0.11% 0.88% 0.01% GBP -0.06% -0.02%   -0.02% 0.15% -0.13% 0.86% -0.01% CAD -0.05% -0.01% 0.01%   0.16% -0.11% 0.88% 0.03% AUD -0.21% -0.17% -0.15% -0.16%   -0.28% 0.72% -0.16% JPY 0.06% 0.10% 0.13% 0.12% 0.26%   0.97% 0.12% NZD -0.94% -0.90% -0.89% -0.90% -0.73% -1.01%   -0.90% CHF -0.05% 0.00% 0.01% -0.01% 0.13% -0.11% 0.87%   Heat Map menunjukkan persentase perubahan mata uang utama terhadap satu sama lain. Mata uang dasar dipilih dari kolom kiri, sedangkan mata uang pembanding dipilih dari baris atas. Sebagai contoh, jika Anda memilih Euro dari kolom kiri dan bergerak di sepanjang garis horizontal ke Yen Jepang, persentase perubahan yang ditampilkan di dalam kotak akan menunjukkan EUR (dasar)/JPY (pembanding).  

Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) akan mengumumkan Keputusan Suku Bunga pada hari Rabu, 28 Februari pukul 01:00 GMT (08:00 WIB) dan seiring semakin dekatnya waktu rilis, berikut adalah ekspektasi yang diprakirakan oleh para ekonom dan peneliti dari delapan bank besar. RBNZ akan merilis Pernyataan Kebijakan Moneternya dengan prakiraan makro terbaru dan prakiraan jalur suku bunga pada saat yang bersamaan. Juga akan ada konferensi pers untuk mengomentari proyeksi baru. RBNZ diprakirakan akan mempertahankan Official Cash Rate (OCR) tetap stabil di 5,50% namun pasar menilai peluang kenaikan suku bunga sebesar 25 bp di sekitar 25%. Fokusnya adalah pada proyeksi jalur suku bunga yang diperbarui. ANZ Bank Kami memprakirakan RBNZ akan menaikkan OCR menjadi 5,75% dan mempublikasikan jalur OCR yang memberikan gambaran yang layak mengenai kemungkinan kenaikan lanjutan di bulan April (dengan puncaknya mungkin 5,85%). Kami tidak memprakirakan prakiraan jangka menengah RBNZ untuk aktivitas atau inflasi akan berubah secara signifikan, dengan jalur OCR yang lebih tinggi akan menyebabkan periode pertumbuhan lemah yang berkepanjangan yang diperlukan untuk menurunkan inflasi. Menaikkan OCR dalam negara dengan perekonomian yang lebih lemah tentu saja berisiko, namun kami memprakirakan RBNZ akan menyimpulkan bahwa tidak menaikkan OCR adalah pilihan yang lebih berisiko. Jika Komite benar-benar memutuskan bahwa mereka memerlukan lebih banyak bukti bahwa OCR yang lebih tinggi diperlukan sebelum mengambil tindakan, kami memprakirakan nada yang sangat hawkish dan jalur OCR yang akan menetapkan peluang rendah untuk kenaikan suku bunga di bulan April. TDS Keputusan sulit, namun kami memprakirakan RBNZ akan menaikkan suku bunga sebesar 25 bp sehingga membuat OCR menjadi 5,75% dan survei ekspektasi inflasi rumah tangga Bank akan menjadi katalis utama untuk perubahan pandangan tersebut. Lonjakan besar dalam ekspektasi inflasi 5-tahun tentu akan membuat RBNZ terkejut dan memberikan kredibilitas pada Bank jika mereka tidak mengambil tindakan. Kami memprakirakan Bank akan memberikan sinyal untuk kenaikan suku bunga berikutnya, dengan menetapkan tingkat suku bunga terminal di 6% untuk siklus kenaikan ini. Westpac Kami memprakirakan RBNZ akan membiarkan OCR tidak berubah di 5,50% pada pertemuan kebijakan bulan Februari. Kenaikan dalam OCR adalah sebuah kemungkinan yang nyata, namun kami menduga tujuan RBNZ adalah menyampaikan pesan bahwa OCR tidak akan berubah lebih rendah pada tahun 2024. Profil jangka pendek RBNZ untuk OCR kemungkinan akan sedikit berubah, tetap membuka opsi untuk melakukan pengetatan – mungkin sejak Pernyataan Kebijakan Moneter bulan Mei – jika data membenarkan hal tersebut. Data masa depan terkait inflasi non-tradables, pasar tenaga kerja, pasar perumahan, dan Anggaran akan menjadi kunci dalam mendukung pengetatan lebih lanjut. Standar Chartered Kami memprakirakan RBNZ akan mempertahankan OCR di 5,50%. Kami pikir RBNZ akan mempertahankan sikap kebijakan restriktifnya di tengah tekanan harga yang inersia. Buntut risiko selanjutnya adalah kenaikan suku bunga lebih lanjut pada bulan Februari dan kemungkinan setelahnya, karena imigrasi bersih terus mendukung aktivitas ekonomi melalui belanja yang lebih besar pada layanan perumahan. Kecuali jika terjadi percepatan kembali inflasi, kami menganggap risiko tersebut memiliki probabilitas yang sangat rendah (15%), selama ada kemajuan dalam mengarahkan inflasi kembali ke sasarannya. DBS Bank Kami memprakirakan RBNZ akan mempertahankan suku bunga resminya di 5,50%. Secara seimbang, langkah RBNZ selanjutnya kemungkinan adalah menurunkan suku bunga daripada menaikkan suku bunga. Rabobank Pandangan kami adalah tidak ada kenaikan suku bunga pada minggu ini, namun data ekspektasi inflasi rumah tangga yang dirilis akhir pekan lalu sudah cukup membuat kami gugup. Data tersebut menunjukkan ekspektasi dua-tahun naik dari 3% menjadi 3,2%, sementara ekspektasi lima-tahun naik menjadi 3% setelah berada di titik tengah kisaran target (2%) RBNZ selama empat kuartal berturut-turut. Ini menjadi masalah karena tipe bankir bank sentral Keynesian percaya bahwa jika menyangkut inflasi, ekspektasi akan menjadi kenyataan. BofA RBNZ akan mempertahankan OCR di 5,50%. RBNZ kemungkinan akan melanjutkan sikap hawkishnya, menekankan komitmen untuk mempertahankan suku bunga tinggi untuk jangka waktu yang lama. Citi Kami skeptis apakah RBNZ dapat menaikkan suku bunga lagi dan memprakirakan Bank akan mempertahankan OCR di 5,50%. Namun, RBNZ tidak ingin menjadi bank sentral pertama yang menurunkan suku bunga, atau memberikan sinyal penurunan suku bunga. Oleh karena itu, RBNZ kemungkinan akan tetap mempertahankan opsi kenaikan OCR lainnya. Hal ini menyiratkan bias hawkish. Meskipun risikonya cenderung mengarah ke hasil yang hawkish, risiko dovish bagi RBNZ adalah jika RBNZ memilih menghapus kenaikan suku bunga yang tertanam dalam jalur OCR-nya.

Harga Emas mencari kenaikan lebih lanjut di tengah lemahnya data Pesanan Barang Tahan Lama AS. Schmid dari The Fed mengatakan tidak perlu terburu-buru menurunkan suku bunga. Data indeks harga PCE inti AS akan berdampak signifikan terhadap prospek penurunan suku bunga Fed. Harga emas (XAG/USD) menunjukkan penguatan terhadap Dolar AS di sesi Eropa hari Selasa di tengah harapan bahwa Federal Reserve (The Fed) pada akhirnya akan menurunkan suku bunga. Namun, kenaikan logam mulia ini tampaknya terbatas karena para pembuat kebijakan The Fed cenderung mempertahankan suku bunga lebih tinggi lebih lama untuk membangun tekanan ke bawah pada inflasi yang tinggi. Aset-aset yang tidak memberikan imbal hasil, seperti Emas, menarik arus masuk yang lebih tinggi ketika investor percaya bahwa The Fed pada akhirnya akan mulai mengembalikan kebijakan suku bunga yang ketat. Harga spot Emas naik 0,23% pada $2.036. Para pembuat kebijakan The Fed mendukung pendekatan wait and see pada suku bunga, dengan alasan bahwa risiko yang terkait dengan penurunan suku bunga yang terlalu cepat lebih tinggi daripada menundanya. The Fed diperkirakan akan menghindari penurunan suku bunga hingga mereka mendapatkan bukti bahwa inflasi akan turun secara berkelanjutan ke target 2%. Minggu ini, Dolar AS akan dipandu oleh data Indeks Harga Pengeluaran Konsumsi Pribadi (Personal Consumption Expenditure/PCE) inti Amerika Serikat, yang akan dipublikasikan pada hari Kamis. Para pembuat kebijakanThe Fed mempertimbangkan data inflasi yang mendasari sebelum menyiapkan pernyataan terkait suku bunga. Tingkat perubahan pada data inflasi PCE inti akan mempengaruhi ekspektasi pasar untuk penurunan suku bunga. Ringkasan Penggerak Pasar Harian: Harga Emas Menunggu Data PCE Inti AS Harga emas naik tajam ke $2.040 karena Dolar AS tertekan. Logam mulia ini naik ke level tertinggi dalam tiga minggu terakhir meskipun para investor masih belum yakin mengenai penurunan suku bunga oleh Federal Reserve (The Fed). Semua pengambil kebijakan The Fed menentang penurunan suku bunga yang terlalu cepat karena dapat meningkatkan tekanan harga lagi. Selain itu, para pengambil kebijakan itu masih mengumpulkan bukti-bukti untuk mengkonfirmasi bahwa inflasi akan menurun secara berkelanjutan ke target 2%. Pada hari Senin, Presiden Federal Reserve Bank Kansas City, Jeffrey Schmid, mengatakan bahwa pasar tenaga kerja yang ketat, momentum yang cukup besar pada permintaan rumah tangga, dan inflasi di atas 2% tidak menyisakan ruang untuk penyesuaian yang agresif pada sikap kebijakan moneter. Sesuai dengan pandangan Jeffrey Schmid, the Fed perlu bersabar dan mengamati bagaimana perekonomian merespon pengetatan kebijakan. Penurunan suku bunga dapat diumumkan hanya setelah mendapatkan keyakinan bahwa kemenangan dapat diumumkan melawan inflasi yang lengket. Minggu ini, serangkaian data ekonomi Amerika Serikat akan mengarahkan pergerakan harga Emas. Pesanan Barang Tahan Lama AS, estimasi kedua untuk Produk Domestik Bruto (PDB) kuartal keempat, dan data indeks harga PCE inti dijadwalkan untuk dirilis. Pesanan Barang Tahan Lama AS untuk bulan Januari diantisipasi telah mengalami kontraksi tajam sebesar 4,5% dibandingkan dengan kinerja yang stagnan pada bulan Desember. Lemahnya permintaan untuk Barang Tahan Lama mengindikasikan prospek inflasi inti yang lemah. Investor akan berfokus pada indeks harga PCE inti, yang dapat mempengaruhi ekspektasi penurunan suku bunga oleh The Fed. Ekspektasi dari para investor menunjukkan bahwa data indeks harga PCE inti naik 0,4% secara bulanan dibandingkan kenaikan 0,2% di bulan Desember. Pada periode yang sama, data inflasi tahunan diprakirakan melambat menjadi 2,8% dari 2,9%. Analisis Teknis: Harga Emas Bertujuan Merebut Kembali $2.040 Harga emas mendekati batas miring ke bawah dari pola Segitiga Simetris (Symmetrical Triangle), yang digambarkan dari level tertinggi 28 Desember di $2.088. Batas kemiringan ke atas dari pola grafik ini ditempatkan dari level terendah 13 Desember di $1.973. Segitiga ini dapat menembus ke salah satu arah. Namun, peluangnya sedikit mendukung pergerakan ke arah tren sebelum pembentukan segitiga – dalam hal ini, naik. Penembusan yang menentukan di atas atau di bawah garis batas segitiga akan mengindikasikan penembusan sedang berlangsung. Relative Strength Index (RSI) 14 periode berosilasi di area 40,00-60,00, yang mengindikasikan keraguan di antara para investor.

USD/CAD terus bergerak tanpa tujuan dalam kisaran perdagangan yang sudah mapan. Para ekonom di Scotiabank menganalisis prospek pasangan mata uang ini. Teknikal Mengindikasikan Pergerakan yang Sama Perdagangan dalam kisaran datar dan osilator tren datar mengindikasikan pergerakan sideways pada pasangan USD/CAD setidaknya akan berlanjut sedikit lebih lama. Sinyal pekan ‘dalam kisaran’ minggu lalu adalah ‘peringatan’ bahwa dorongan lebih tinggi USD mungkin terhenti tetapi tidak ada tanda jelas dalam aksi harga bahwa tren USD yang lebih lemah akan segera terjadi. Tampaknya di situlah letak risiko utama menurut sudut pandang saya. Namun pergerakan harga mungkin bertahan di antara 1,3450/1,3550 untuk saat ini.

Euro terus menguat tipis terhadap Dolar AS di awal pekan ini. Para ekonom di MUFG Bank menganalisa prospek EUR/USD. Apa yang Membantu Memberikan Lebih Banyak Dukungan bagi Euro? Kami percaya bahwa Euro mendapatkan dukungan dari beberapa perkembangan yang menguntungkan. Pertama, pasar suku bunga Zona Euro telah menunda waktu pemangkasan suku bunga ECB yang pertama. Waktu pemangkasan suku bunga ECB yang pertama saat ini dinilai lebih mungkin dilakukan pada bulan Juni daripada April (saat ini hanya ada sekitar 9 bp pemangkasan yang sudah diperhitungkan). Pada saat yang sama, jumlah total penurunan suku bunga ECB yang diprakirakan akan dilakukan pada akhir tahun ini telah turun menjadi sekitar 88 bp. Perkembangan ini membantu mengurangi tekanan turun pada Euro dalam waktu dekat. Kedua, terdapat beberapa perkembangan menggembirakan yang membantu meredakan kekhawatiran atas prospek pertumbuhan di zona euro. Harga gas alam di Eropa terus turun. Hal ini membuat kami lebih yakin bahwa guncangan negatif terhadap perekonomian Zona Euro akan terus mereda di tahun mendatang. Hal ini mendukung ekspektasi kami untuk peningkatan pertumbuhan pada semester kedua tahun ini karena inflasi terus melambat kembali ke target ECB. Pada saat yang sama, terdapat optimisme yang meningkat atas siklus persediaan global yang dapat mengindikasikan potensi peningkatan dalam perdagangan global ke depan yang akan menjadi perkembangan yang mendukung untuk ekonomi Zona Euro. Terakhir, meredanya pesimisme investor terhadap ekonomi Tiongkok baru-baru ini telah terangkat oleh langkah-langkah stimulus baru yang juga membantu mengurangi tekanan jual jangka pendek untuk Euro. Kongres Rakyat Nasional yang akan datang di bulan Maret adalah katalis positif yang potensial jika lebih banyak langkah stimulus diumumkan.  

Harga Emas mendapatkan kembali traksi positif pada hari Selasa, meskipun tidak ada tindak lanjut aksi beli. Penurunan imbal hasil obligasi AS melemahkan USD dan memberikan dukungan kepada XAU/USD. Risiko geopolitik semakin menguntungkan safe-haven logam ini, meskipun kenaikannya tampaknya terbatas. Harga Emas (XAU/USD) mendapatkan penawaran beli baru setelah penurunan moderat hari sebelumnya dan tetap tidak jauh dari tertinggi dua minggu yang dicapai Kamis lalu. Dolar AS (USD) tetap defensif setelah penurunan baru imbal hasil obligasi Pemerintah AS, yang, pada gilirannya, dipandang sebagai faktor utama yang mendorong komoditas ini. Selain itu, berlanjutnya kekhawatiran terhadap ketegangan geopolitik di Timur Tengah tampaknya semakin menguntungkan status safe-haven logam mulia. Namun, apresiasi signifikan apa pun dalam harga Emas tampaknya terbatas karena ekspektasi Federal Reserve (The Fed) hawkish. Risalah pertemuan FOMC yang dirilis minggu lalu, bersama dengan beberapa pejabat The Fed, mengindikasikan bahwa bank sentral AS akan mempertahankan suku bunga lebih tinggi untuk waktu yang lebih lama di tengah inflasi tinggi dan ketahanan perekonomian. Hal ini akan menjadi pendorong bagi imbal hasil obligasi AS dan Greenback, yang, pada gilirannya, mungkin menghambat para pedagang dari menempatkan taruhan bullish agresif pada logam kuning yang tidak memberikan imbal hasil. Para pelaku pasar sekarang menantikan data makro AS – Pesanan Barang Tahan Lama, Indeks Keyakinan Konsumen Conference Board, dan Indeks Manufaktur Richmond – untuk mencari peluang jangka pendek pada Selasa ini. Namun, fokusnya tetap tertuju pada Indeks Harga Belanja Konsumsi Pribadi/Personal Consumption Expenditures (PCE) AS pada hari Kamis, yang mungkin memberikan petunjuk baru terkait jalur penurunan suku bunga The Fed dan memberikan dorongan arah baru pada harga Emas. Intisari Harian Penggerak Pasar: Harga Emas Tetap Ditopang dengan Baik oleh Penurunan Imbal Hasil Obligasi AS dan Pelemahan USD Imbal hasil obligasi pemerintah AS bertenor 10 tahun masih tertekan di dekat 4,275%, sehingga melemahkan Dolar AS dan mendukung harga Emas. Resesi di Jepang dan Inggris, serta berlanjutnya ketegangan geopolitik yang berasal dari konflik di Timur Tengah, semakin menguntungkan logam mulia safe haven. Presiden AS Joe Biden mengatakan pada hari Senin bahwa ia mengharapkan gencatan senjata dalam perang Israel-Hamas dan kesepakatan jeda untuk sandera pada awal Ramadhan pada 10 Maret. Notulen rapat FOMC yang dirilis pekan lalu dan komentar dari beberapa pejabat Federal Reserve menunjukkan bahwa bank sentral AS tidak terburu-buru untuk menurunkan suku bunga. Presiden The Fed Kansas City Jeffrey Schmid mengatakan bahwa bank sentral AS harus bersabar dan menunggu bukti-bukti yang meyakinkan bahwa perang melawan inflasi telah dimenangkan. Pasar telah memperhitungkan kemungkinan penurunan suku bunga di bulan Maret dan melihat sekitar 60% kemungkinan penurunan suku bunga 25 basis poin pertama akan terjadi pada pertemuan FOMC bulan Juni. Para pedagang kini menunggu data makro AS yang akan dirilis pada hari Selasa – Pesanan Barang Tahan Lama, Indeks Kepercayaan Konsumen dari Conference Board, dan Indeks Manufaktur Richmond. Para investor pekan ini juga akan menghadapi rilis data Pendahuluan PDB AS Kuartal 4 pada hari Rabu dan Indeks Harga Pengeluaran Konsumsi Pribadi (PCE) pada hari Kamis. Yang terakhir ini dianggap sebagai pengukur inflasi pilihan The Fed, yang pada gilirannya akan mempengaruhi ekspektasi tentang penurunan suku bunga di masa depan dan memberi dorongan baru untuk XAU/USD. Analisis Teknis: Harga Emas Perlu Melewati Penghalang $2.041-2.042 Agar Pembeli Dapat Mengambil Kendali Jangka Pendek Dari perspektif teknis, setiap pergerakan naik selanjutnya kemungkinan akan menghadapi beberapa resistance di dekat area $2.041-2.042, atau di atas level tertinggi dua pekan yang disentuh pada hari Kamis lalu. Beberapa aksi beli lanjutan akan mengkonfirmasi penembusan level Simple Moving Average (SMA) 50-hari dan membuka jalan untuk kenaikan lebih lanjut. Mengingat bahwa osilator pada grafik harian baru saja mulai mendapatkan traksi positif, harga Emas mungkin akan menantang rintangan berikutnya yang relevan di dekat zona pasokan $2.065. Momentum dapat berlanjut lebih jauh untuk merebut kembali angka bulat $2.100 untuk pertama kalinya sejak awal Desember 2023. Di sisi lain, swing low semalam, di sekitar area $2.025, dapat terus melindungi penurunan terdekat menjelang SMA 100-hari, saat ini di dekat area $2.009, dan angka psikologis $2.000. Penembusan yang meyakinkan di bawah level tersebut akan menggeser bias jangka pendek yang mendukung para pedagang bearish dan menyeret harga Emas ke area $1.984 dalam perjalanan menuju support SMA 200 hari yang sangat penting di dekat zona $1.967-1.966. Harga Dolar AS Hari Ini Tabel di bawah ini menunjukkan persentase perubahan Dolar AS (USD) terhadap mata uang utama lainnya hari ini. Dolar AS paling lemah terhadap Yen Jepang.   USD EUR GBP CAD AUD JPY NZD CHF USD   0.00% 0.07% 0.05% 0.14% -0.05% 0.17% 0.00% EUR 0.00%   0.07% 0.04% 0.14% -0.04% 0.15% -0.01% GBP -0.06% -0.07%   -0.02% 0.08% -0.11% 0.09% -0.07% CAD -0.04% -0.05% 0.00%   0.09% -0.10% 0.13% -0.05% AUD -0.13% -0.14% -0.08% -0.11%   -0.19% 0.01% -0.15% JPY 0.05% 0.05% 0.11% 0.09% 0.24%   0.20% 0.05% NZD -0.17% -0.15% -0.11% -0.13% -0.02% -0.22%   -0.14% CHF 0.00% 0.00% 0.07% 0.04% 0.14% -0.04% 0.15%   Heat Map menunjukkan persentase perubahan mata uang utama terhadap satu sama lain....