Kit Juckes, Kepala Ahli Strategi FX Global di Société Générale, menganalisa outlook Yen setelah inflasi di Jepang mengejutkan di sisi atas. Inflasi Menuntut Tindakan BoJ Inflasi utama Jepang turun ke 2,2%, dan apa yang disebut 'inti-inti' (di luar makanan segar dan energi) turun ke 2,2% setelah kenaikan bulanan ketiga sebesar 0,2%. Jika inflasi akan berada di sekitar 2%, dan bukannya jatuh kembali ke rata-rata 10 tahun (lebih dari 1%), tidak ada alasan untuk menunda penghentian kebijakan suku bunga negatif dan kontrol kurva imbal hasil. Terutama mengingat bahwa Yen telah kehilangan sepertiga nilainya sejak dimulainya pandemi Covid, dan USD/JPY tetap mendekati level tertinggi pasca-1990. Pasangan ini memiliki kapasitas untuk overshoot yang besar dan terus-menerus. Data CFTC menunjukkan bahwa kurang dari empat minggu sebelum pertemuan penting BoJ, ketika salah satu perbedaan kebijakan AS/Jepang terbesar yang pernah kita lihat mungkin akan mulai mereda, pedagang berjangka tetap dengan gigih menjual Yen. Akankah mereka terbukti jenius, atau bodoh karena perubahan arah kebijakan BoJ, menjelang kemungkinan perubahan arah kebijakan The Fed di akhir tahun ini, menandakan perubahan dalam USD/JPY? Kami berada di kubu yang terakhir – bagaimana mungkin tidak? Apa (jika ada) yang saya lewatkan?

Berikut ini adalah apa yang perlu Anda ketahui pada hari Selasa, 27 Februari: Dolar AS berjuang untuk tetap tangguh terhadap rival-rival utamanya di awal hari Selasa. Indeks Dolar AS, yang ditutup di wilayah negatif pada hari Senin, tetap berada di bawah 104,00 karena investor menunggu data Pesanan Barang Tahan Lama untuk bulan Januari dan data Indeks Kepercayaan Konsumen dari Conference Board untuk bulan Februari. Agenda ekonomi AS juga akan menampilkan Indeks Harga Perumahan untuk bulan Desember, di samping Indeks Manufaktur The Fed Richmond dan The Fed Dallas untuk bulan Februari. Imbal hasil obligasi pemerintah AS bertenor 10 tahun sedikit pulih pada hari Senin dan indeks-indeks ekuitas utama di AS mencatat sedikit penurunan. Di pagi hari Selasa, imbal hasil obligasi 10 tahun bertahan sedikit di bawah 4,3% dan indeks saham berjangka AS diperdagangkan sedikit lebih rendah. Pesanan Barang Tahan Lama diprakirakan turun 4,8% di bulan Januari setelah tidak berubah di bulan Desember. Wakil Ketua Federal Reserve untuk bidang pengawasan Michael Barr akan menyampaikan pidato mengenai risiko kredit palsu di kemudian hari. Harga Dolar AS Pekan Ini Tabel di bawah ini menunjukkan persentase perubahan nilai tukar Dolar AS (USD) terhadap beberapa mata uang utama lainnya di minggu ini. Dolar AS adalah yang terlemah terhadap Euro.   USD EUR GBP CAD AUD JPY NZD CHF USD   -0.26% -0.05% -0.04% 0.26% 0.00% 0.32% -0.17% EUR 0.26%   0.20% 0.22% 0.51% 0.26% 0.58% 0.10% GBP 0.06% -0.20%   0.02% 0.31% 0.06% 0.38% -0.09% CAD 0.04% -0.22% -0.01%   0.32% 0.04% 0.37% -0.13% AUD -0.28% -0.52% -0.33% -0.31%   -0.26% 0.06% -0.42% JPY 0.00% -0.26% -0.01% -0.04% 0.27%   0.33% -0.18% NZD -0.33% -0.58% -0.37% -0.37% -0.06% -0.32%   -0.49% CHF 0.15% -0.10% 0.09% 0.12% 0.42% 0.15% 0.48%   Peta panas menunjukkan persentase perubahan mata uang utama terhadap satu sama lain. Mata uang dasar dipilih dari kolom kiri, sedangkan mata uang pembanding dipilih dari baris atas. Contohnya, jika Anda memilih Euro dari kolom kiri dan bergerak di sepanjang garis horizontal ke Yen Jepang, maka persentase perubahan yang ditampilkan di dalam kotak akan menunjukkan EUR (dasar)/JPY (pembanding). Selama jam perdagangan Asia, data dari Jepang menunjukkan bahwa Indeks Harga Konsumen  (IHK) Nasional naik 2,2% secara tahunan di bulan Januari, turun dari kenaikan 2,6% yang tercatat di bulan Desember. USD/JPY sebagian besar mengabaikan data ini dan melanjutkan pergerakan sideways di sekitar 105,50. Yen Jepang tetap Didukung oleh Kembalinya Spekulasi Pivot BoJ, Data AS menjadi Fokus EUR/USD naik 0,3% dan mencatat penutupan harian tertinggi sejak awal Februari. Pasangan mata uang ini tampak stabil di sekitar 1,0850 di pagi hari Eropa hari Selasa. Bank Sentral Eropa (ECB) akan mempublikasikan data Pinjaman Swasta dan M3 Money Supply untuk bulan Januari. AUD/USD turun hampir 0,4% dan menghentikan kenaikan beruntun selama 8 hari pada hari Senin. Setelah menyentuh level terendah mingguan 0,6525 di sesi Asia, pasangan mata uang ini pulih dan terakhir terlihat diperdagangkan sedikit lebih tinggi pada hari ini di sekitar 0,6550. Dolar Australia Membaik ke Level Utama di Tengah Dolar AS yang Stabil GBP/USD melanjutkan tren naik jangka pendeknya dan menyentuh 1,2700 sebelum terkoreksi lebih rendah pada hari Senin. Di pagi hari Eropa hari Selasa, pasangan ini diperdagangkan dalam saluran sempit di atas 1,2650. Deputi Gubernur Bank of England (BoE) untuk Pasar dan Perbankan, Dave Ramsden, dijadwalkan berbicara di hari ini. Emas menghabiskan hari pertama pekan ini dengan bergerak sideways dalam sebuah kisaran sempit di sekitar $2.030 sebelum membukukan penurunan kecil. XAU/USD tetap tenang sedikit di atas $2.030 pada Selasa pagi.

Data IHK bulan Januari di Jepang mengkonfirmasi inflasi masih di atas target 2,0% Bank of Japan. Yen “selamat” dari rilis data tersebut, namun tetap berada di sekitar level-level yang sangat lemah dan berada di wilayah intervensi FX, kata para ekonom di ING. Yen Menghindari Situasi yang Tidak Diinginkan Yen selamat dari peristiwa yang berisiko. Inflasi bulan Januari lebih tinggi dari prakiraan, dengan tingkat umum turun dari 2,6% ke 2,2% dan tingkat inti dari 2,3% ke 2,0%. Ini berarti inflasi tetap berada di atas target Bank of Japan, sehingga memvalidasi ekspektasi pasar terhadap kenaikan suku bunga pada semester pertama tahun ini. Yen menguat setelah rilis tersebut, namun tidak terlalu besar. Hal ini mungkin meningkatkan kemungkinan intervensi FX jika rates AS mendapat lebih banyak dukungan dan menerapkan lebih banyak tekanan eksternal pada USD/JPY. Pandangan kami masih bearish terhadap USD/JPY untuk sisa tahun ini, namun itu masih terkait erat dengan ekspektasi penurunan rates USD dan dolar, yang akan memberikan keuntungan kepada Yen yang oversold bahkan jika terjadi penundaan pada kenaikan suku bunga BoJ hingga bulan Juni.

EUR/USD konsolidasi di kisaran 1,0800-1,0900. Para ekonom di ING menganalisis prospek pasangan mata uang ini. Penguatan Kembali Dolar Diprakirakan Terjadi di Sekitar Rilis PCE AS pada Hari Kamis EUR/USD telah menemukan dukungan sejak awal minggu ini, meskipun sekarang tidak memiliki katalis yang jelas untuk kenaikan lainnya kecuali data AS mengecewakan hari ini. Kalender Zona Euro hanya mencakup data jumlah uang beredar hari ini, dan ekspektasi kami terhadap penguatan kembali Dolar di seputar rilis data PCE AS pada hari Kamis membuat kami skeptis terhadap keberlanjutan rally EUR/USD pada tahap ini.

NZD/USD melemah untuk dua hari berturut-turut dan turun ke level terendah satu pekan pada hari Selasa. Penurunan imbal hasil obligasi AS melemahkan USD dan membantu membatasi penurunan mata uang utama. Para pedagang melihat data makro AS untuk mendapatkan dorongan baru menjelang RBNZ pada hari Rabu. Pasangan NZD/USD tetap berada di bawah tekanan jual selama dua hari berturut-turut pada hari Selasa dan turun ke level terendah satu minggu, di sekitar pertengahan 0,6100-an selama sesi Asia. Namun, harga spot pulih beberapa pip dari penurunan harian setelah penurunan Dolar AS (USD) dan saat ini diperdagangkan di sekitar area 0,6165, turun lebih dari 0,10% untuk hari ini. Indeks USD (DXY), yang melacak Greenback terhadap sekeranjang mata uang, tetap tertekan di tengah penurunan baru dalam imbal hasil obligasi pemerintah AS, yang pada gilirannya membantu membatasi penurunan pasangan NZD/USD. Penurunan yang berarti untuk USD, bagaimanapun, masih tampak sulit karena para investor saat ini tampaknya yakin bahwa Federal Reserve (The Fed) akan mempertahankan suku bunga lebih tinggi untuk waktu yang lebih lama karena inflasi yang tinggi dan ekonomi AS yang masih kuat. Prospek hawkish The Fed seharusnya bertindak sebagai penarik bagi imbal hasil obligasi AS dan Dolar, sehingga perlu berhati-hati sebelum memposisikan diri untuk melanjutkan pergerakan naik yang kuat baru-baru ini yang disaksikan dalam dua pekan terakhir ini, dari level di bawah 0,6100. Para pedagang mungkin juga lebih memilih untuk absen menjelang risiko peristiwa penting bank sentral – keputusan kebijakan Reserve Bank of New Zealand (RBNZ), yang dijadwalkan akan diumumkan pada hari Rabu. Sementara itu, para pedagang pada hari Selasa akan memperhatikan data makro AS – Pesanan Barang Tahan Lama, Indeks Kepercayaan Konsumen dari Conference Board, dan Indeks Manufaktur Richmond. Namun, fokus akan tetap tertuju pada Indeks Harga Pengeluaran Konsumsi Pribadi (PCE) AS pada hari Kamis, yang akan mempengaruhi keputusan kebijakan The Fed di masa depan. Hal ini, pada gilirannya, akan memberi dorongan baru untuk USD dan pasangan NZD/USD. Level Teknis NZD/USD Tinjauan Harga terakhir hari ini 0.616 Perubahan harian hari ini -0.0012 Perubahan harian hari ini % -0.19 Pembukaan harian hari ini 0.6172   Tren SMA 20 Harian 0.6126 SMA 50 Harian 0.618 SMA 100 Harian 0.6091 SMA 200 Harian 0.6077   Level Tinggi Harian Sebelumnya 0.6201 Rendah Harian Sebelumnya 0.6162 Tinggi Mingguan Sebelumnya 0.6219 Rendah Mingguan Sebelumnya 0.6122 Tinggi Bulanan Sebelumnya 0.6339 Rendah Bulanan Sebelumnya 0.6061 Fibonacci Harian 38,2% 0.6177 Fibonacci Harian 61,8% 0.6186 Pivot Point Harian S1 0.6156 Pivot Point Harian S2 0.6139 Pivot Point Harian S3 0.6117 Pivot Point Harian R1 0.6195 Pivot Point Harian R2 0.6217 Pivot Point Harian R3 0.6234    

GBP/USD membukukan kenaikan moderat di dekat 1,2683 di awal sesi Eropa hari Selasa. Pasangan ini mempertahankan prospek bullish di atas EMA kunci; indikator RSI berada di atas garis tengah 50. Penghalang sisi atas pertama akan muncul di angka 1,2700; level support awal terlihat di 1,2640. Pasangan GBP/USD tetap dibatasi di bawah level 1,2700 selama awal sesi Eropa hari Selasa. Kesaksian kepada komite Treasury Inggris oleh Gubernur Bank of England (BoE) Andrew Bailey dan para pembuat kebijakan lainnya pekan lalu memicu spekulasi penundaan penurunan suku bunga, yang mendorong Poundsterling (GBP) dan menciptakan pendorong bagi pasangan GBP/USD. Pasangan mata uang tersebut saat ini diperdagangkan di sekitar 1,2683, naik 0,01% pada hari ini. GBP/USD menjaga getaran bullish tidak berubah karena pasangan mata uang utama ini berada di atas Exponential Moving Average (EMA) 100 periode pada grafik empat jam. Momentum kenaikan didukung oleh Relative Strength Index (RSI), yang berada di atas garis tengah 50, mendukung para pembeli untuk saat ini. Level resistance potensial akan muncul di angka 1,2700, menggambarkan pertemuan batas atas Bollinger Band, sebuah angka bulat psikologis, dan level tertinggi 26 Februari. Terobosan bullish pada level ini akan mengekspos level tertinggi 31 Januari di 1,2750. Filter sisi atats tambahan yang perlu diperhatikan adalah level tertinggi 12 Januari di 1,2585. Di sisi lain, target penurunan pertama untuk GBP/USD terlihat pada EMA 100 periode dan batas bawah Bollinger Band di 1,2640. Level rintangan utama untuk pasangan utama terletak di wilayah 1,2600-1,2605, yang merupakan angka psikologis dan level terendah 21 Februari. Terobosan di bawah level tersebut akan membuka jalan menuju level terendah 11 Desember di 1,2535. Grafik Empat Jam GBP/USD