Ringkasan Kami berfokus pada sektor korporasi non-keuangan (NFC) dalam seri ketiga dari lima seri laporan kami terkait total utang AS. Total utang yang beredar di sektor NFC telah meningkat sepuluh kali lipat selama empat puluh tahun terakhir hingga mencapai level saat ini, yaitu hampir $14 triliun. Penerbitan besar-besaran di pasar obligasi korporasi selama beberapa tahun terakhir telah menggeser bauran utang sektor ini ke arah mayoritas surat utang. Surat utang menyumbang sekitar 60% dari utang NFC pada tahun 2023, dengan pinjaman mewakili 40% sisanya. Jika diukur sebagai persentase dari PDB, total utang NFC telah meningkat dari sekitar 30% pada awal 1980-an menjadi sekitar 50% saat ini, yang mendekati titik tertinggi sepanjang masa. Jika kita menganggap rasio utang terhadap PDB sebagai ukuran "leverage", maka sektor NFC pada dasarnya memiliki leverage yang tinggi seperti sebelumnya. Banyak bisnis mengambil keuntungan dari suku bunga rendah dalam dekade terakhir untuk mengunci pembiayaan jangka panjang dengan biaya pembiayaan yang menarik. Ketika suku bunga jangka panjang naik tajam pada akhir 2021/awal 2022, beberapa perusahaan menyesuaikan bauran pembiayaan mereka. Proporsi utang yang dibiayai dengan suku bunga jangka pendek telah merangkak naik dalam beberapa tahun terakhir, tetapi sekitar dua pertiga dari utang NFC saat ini telah dibiayai dengan suku bunga yang dikunci selama 12 bulan atau lebih. Rasio pembayaran utang sektor NFC telah menurun selama dua tahun terakhir karena kenaikan tajam dalam biaya pinjaman, tetapi berada pada tingkat yang secara umum sehat jika dilihat dalam konteks historis. Selisih yang ketat di pasar obligasi korporasi, penerbitan yang solid, dan keseimbangan umum antara kenaikan dan penurunan peringkat emiten konsisten dengan pandangan optimis kami terhadap kesehatan keuangan sektor NFC saat ini. Pinjaman di pasar kredit swasta telah meledak dalam beberapa tahun terakhir. Karena kredit swasta hanya mewakili 8% dari total kredit yang telah diberikan kepada sektor bisnis non-keuangan, kami tidak percaya bahwa kredit swasta mewakili risiko sistemik yang signifikan terhadap sistem keuangan saat ini. Namun, penyedia kredit swasta tidak memiliki tingkat pengawasan dan regulasi yang sama dengan penyedia kredit publik. Mengingat pertumbuhan yang cepat di pasar kredit swasta dan kurangnya pengawasan regulasi dan pengawasan, perkembangan di pasar ini di tahun-tahun mendatang perlu mendapat perhatian khusus, dalam pandangan kami. Unduh laporan lengkap Komentar Khusus

Harga EUR/USD saat ini: 1,0769 Pembicara ECB dan The Fed membanjiri kalender makroekonomi di awal minggu. Para investor menantikan Indeks Harga Konsumen Amerika Serikat bulan Januari sebelum masuk. EUR/USD diperdagangkan dengan nada yang lebih lemah setelah gagal naik melampaui 1,0800. EUR/USD mundur setelah mencapai level tertinggi satu minggu di 1,0805 dan diperdagangkan di sekitar 1,0770 menjelang pembukaan pasar Amerika Serikat (AS). Pasar keuangan memulai minggu ini dengan hati-hati, menunggu rilis data inflasi AS yang baru. Negara ini akan mempublikasikan Indeks Harga Konsumen (IHK) bulan Januari yang merupakan panduan penting untuk keputusan Federal Reserve (The Fed) di masa depan. Menambah sikap tenang pasar, pasar-pasar utama Asia ditutup di tengah-tengah hari libur lokal pada awal minggu. Sementara itu, penurunan imbal hasil obligasi pemerintah AS melemahkan permintaan terhadap Dolar AS. Obligasi bertenor 10 tahun saat ini menawarkan 4,16%, turun 3 basis poin (bp) dari penutupan sebelumnya. Di sisi lain, Wall Street mencerminkan sentimen  yang lebih baik. Sektor teknologi memimpin kenaikan, dengan S&P 500 diperdagangkan pada level rekor menjelang pembukaan. Kenaikan lebih lanjut kemungkinan akan mempertahankan USD. Dari sisi data, kalender makroekonomi tidak banyak yang bisa ditawarkan, meskipun beberapa pejabat bank sentral akan hadir. Anggota Dewan Pemerintahan Bank Sentral Eropa (ECB) Pablo Hernandez de Cos mengatakan bahwa proyeksi ekonomi ECB untuk bulan Maret akan sangat penting untuk memutuskan kapan akan mulai menurunkan suku bunga. Anggota Dewan Eksekutif Philip Lane akan menjadi pembicara berikutnya, diikuti oleh sederet pembicara The Fed di sesi Amerika. Prospek Teknis EUR/USD dalam Jangka Pendek Pasangan EUR/USD diperdagangkan dalam zona merah setelah naik dalam empat hari sebelumnya, dan gambaran teknikal menunjukkan bahwa para penjual akan mempertahankan tekanan. Indikator-indikator teknis pada grafik harian berkembang di bawah garis tengahnya dengan kemiringan netral hingga bearish, yang mencerminkan peningkatan minat jual. Pada saat yang sama, Simple Moving Average (SMA) 100 tanpa arah memberikan resistance di sekitar 1,0790, dengan lonjakan di luar level tersebut dengan cepat berbalik. Terakhir, SMA 20 terus mengarah ke selatan di atas SMA yang lebih panjang, sejalan dengan nada bearish. Grafik 4 jam menunjukkan EUR/USD telah menembus SMA 20 yang datar dan saat ini berkembang di bawahnya, karena moving average yang lebih panjang mengarah ke selatan jauh di atas SMA yang lebih pendek. Pada saat yang sama, indikator-indikator teknis berputar ke selatan dan menembus garis tengahnya, meskipun kekuatan arahnya tampak terbatas. Para penjual akan menunggu penurunan melalui 1,0720 untuk mengkonfirmasi bias bearish dan menambah posisi jual. Level-level support: 1,0720 1,0695 1,0650 Level-level resistance: 1,0790 1,0840 1,0880 Lihat Grafik Live EUR/USD

EUR/USD terus bergerak sideways di dekat 1,0800 pada hari Senin. Resistance kuat tampaknya telah terbentuk di sekitar 1,0830. Pasangan mata uang ini dapat berusaha keras untuk menemukan arah menjelang data inflasi AS pada hari Selasa. EUR/USD menutup hari keempat berturut-turut di wilayah positif pada hari Jumat, namun hampir tidak berubah untuk pekan ini. Pasangan mata uang ini bertahan stabil di sekitar 1,0800 untuk memulai pekan yang baru ini. Dolar AS (USD) melemah menjelang akhir pekan karena Biro Statistik Tenaga Kerja (BLS) mengumumkan bahwa mereka merevisi kenaikan Indeks Harga Konsumen (IHK) bulanan untuk bulan Desember lebih rendah menjadi 0,2% dari 0,3%. Pada hari Selasa, BLS akan merilis angka IHK untuk bulan Januari dan para investor dapat menahan diri untuk tidak mengambil posisi besar menjelang laporan inflasi. Selama akhir pekan, anggota Dewan Pemerintahan Bank Sentral Eropa ECB, Fabio Panetta, berpendapat bahwa waktu untuk penurunan suku bunga semakin dekat. "Spekulasi mengenai waktu yang tepat untuk pelonggaran moneter akan menjadi sebuah latihan yang mandul," tambah Panetta. Namun, komentar-komentar ini gagal memicu reaksi yang nyata dalam EUR/USD selama pembukaan mingguan. Agenda ekonomi AS tidak akan menampilkan rilis data berdampak tinggi pada hari Senin. Sementara itu, indeks saham berjangka AS diperdagangkan datar di awal sesi Eropa, menunjukkan sentimen risiko yang netral. Di kemudian hari, beberapa pengambil kebijakan Federal Reserve (The Fed) dijadwalkan untuk berbicara. Pada saat ini, pasar yakin bahwa tidak akan ada penurunan suku bunga di bulan Maret dan sejumlah komentar dari para pejabat tidak mungkin mempengaruhi posisi pasar secara signifikan. Analisis Teknis EUR/USD Indikator Relative Strength Index (RSI) pada grafik 4 jam naik di atas 50, menunjukkan kecenderungan bullish dalam prospek jangka pendek. Namun, EUR/USD mungkin akan mengalami kesulitan untuk menembus 1,0830, di mana level Fibonacci retracement 23,6% dari tren turun terbaru dan Simple Moving Average (SMA) 200-hari sejajar. Penutupan harian di atas level tersebut dapat menarik pembeli teknis dan membuka peluang untuk pemulihan yang berlanjut menuju 1,0880 (Fibonacci retracement 38,2%) dan 1,0900 (level psikologis, SMA 200 periode pada grafik 4 jam). Pada sisi negatifnya, support sementara terletak di 1,0770 (SMA 20 periode) sebelum 1,0730 (titik akhir tren turun) dan 1,0700 (level psikologis).

GBP/USD masih terjebak dalam kisaran sempit di atas 1,2600 untuk memulai minggu ini. AS dan Inggris akan merilis data inflasi untuk bulan Januari minggu ini. Resistance kunci untuk pasangan ini terletak di 1,2670. Meskipun terjadi penurunan tajam pada hari Senin, GBP/USD menutup minggu sebelumnya hampir tidak berubah di atas 1,2600. Pasangan mata uang ini berusaha keras untuk menemukan arah di awal minggu baru karena para investor bersiap untuk pembacaan inflasi utama dari AS dan Inggris. Lingkungan pasar yang positif terhadap risiko menyulitkan Dolar AS (USD) untuk mengumpulkan kekuatan pada hari Jumat dan membuat GBP/USD mengakhiri hari dengan sedikit lebih tinggi. S&P 500 mencapai rekor tertinggi baru setelah Biro Statistik Tenaga Kerja AS (BLS) melaporkan bahwa mereka merevisi kenaikan Indeks Harga Konsumen (IHK) bulanan untuk bulan Desember lebih rendah menjadi 0,2% dari 0,3%. Agenda ekonomi AS tidak akan menawarkan rilis data berdampak tinggi pada hari Senin. Selama jam perdagangan Amerika, Gubernur Bank of England (BoE) Andrew Bailey akan memberikan ceramah di Universitas Loughborough. Namun, ia tidak akan memberikan komentar mengenai prospek kebijakan jangka pendek. Kantor Statistik Nasional Inggris (ONS) akan mempublikasikan data pasar tenaga kerja pada hari Selasa menjelang laporan inflasi AS. Pada hari Rabu, ONS akan merilis angka IHK dan IHP. Pelaku pasar dapat menahan diri untuk tidak mengambil posisi besar pada hari Senin dan menyulitkan GBP/USD untuk menemukan arah. Analisis Teknikal GBP/USD GBP/USD diperdagangkan dalam jarak menyentuh 1,2650, di mana Fibonacci retracement 23,6% dari tren naik terbaru berada. Bahkan jika pasangan mata uang ini naik di atas level tersebut, pasangan mata uang ini akan kesulitan untuk melewati SMA 200 hari di 1.2670 kecuali ada penggerak fundamental yang mendorong pergerakan. Di atas 1,2670, 1.2700 (SMA 200 periode pada grafik 4 jam, level psikologis) dapat dilihat sebagai rintangan berikutnya. Pada sisi negatifnya, 1,2600 (level psikologis, level statis) sejajar sebagai support sementara sebelum 1,2540 (Fibonacci retracement 38,2% ) dan 1,2520 (level statis).

Analisa Teknikal Prediksi  untuk  di minggu ini  terhadap  Emas  berpotensi akan turun yang cukup tinggi  karena tanda penguatan USD yang cukup tinggi  karena potensi kenaikan inflasi yang cukup tinggi di minggu ini  jelang rilis berita  "Inflation Rate" terhadap USD di minggu ini.   Sehingga, ini akan membuat emas kecenderungan menurun lebih tinggi. Meski USD akan cenderung terdorong lebih tinggi, namun penggunaan USD cenderung lebih  berkurang yang di karenakan efek dari Dedolarisasi  yang Dimana sudah dari beberapa negara cenderung meninggalkan dolar atau tidak  menggunakannya lagi sehingga meskipun USD kecenderungan naik, tidak membuat investor cenderung berminat cukup tinggi karena potensi nilai USD semakin menurun berdasarkan Prediksi Analisa.  Selain itu juga, karena pengaruh  konflik timur Tengah yang tak kunjung usai juga yang membuat  Tingkat kepercayaan terhadap USD cenderung rendah dan penambahan Hutang AS yang cenderung mengkhawatirkan. Secara perbadingan arah harga, emas juga menunjukan secara berkala sehingga potensi penurunan akan cenderung terjadi keedepannya.   Analisa Fundamental  Futures emas lebih rendah selama sesi AS pada Jumat.Pada Divisi Comex New York Mercantile Exchange, Futures emas untuk penyerahan April diperdagangkan pada USD2,00 per troy ons pada waktu penulisan, menurun 0,44%. Instrumen ini sebelumnya diperdagangkan sesi rendah USD per troy ons. Emas kemungkinan akan mendapat support pada USD2.030,80 dan resistance pada USD2.061,30. Indeks Dolar AS Berjangka yang memantau kinerja greenback versus keranjang enam mata uang utama lainnya, jatuh 0,08% dan diperdagangkan pada USD103,96. Sementara itu di Comex, Perak untuk penyerahan Maret naik 0,12% dan diperdagangkan pada USD22,66 per troy ons sedangkan Tembaga untuk penyerahan Maret jatuh 0,42% dan diperdagangkan pada USD3,69 per pon. Potensi   Long - Term :   Sell Potensi  Short - Term  :  Buy Resistance  :  2061.44 Entry :  2024.16 Support  : 2002.62

Dari apa yang Kita lihat di chart hariannya aset komoditi Minyak Mentah nampak terlihat setelah tertahan di level area Bullish Rejection Block-nya kini #CL mendapat momentum penguatan dimana hal ini terkonfirmasi oleh pergerakan harga yang telah berhasil menembus diatas WMA 30 Shift 2-nya serta indikator Stochastic Oscillator-nya yang juga crossing up sehingga dalam beberapa hari kedepan ini #CL berpotensi untuk menguji level 79.15 bila level ini berhasil ditembus keatas dan tidak terjadi suatu koreksi pelemahan yang cukup signifikan (oleh karena ditemukannya pola Ascending Broadening Wedge) khususnya bila sampai menembus kebawah level 71.41 maka #CL berpotensi untuk menuju ke level 84.05 dan bila momentum serta volatilitas penguatannya cukup sehat dan kuat maka tidak mustahil aset komoditi yang satu ini akan menuju ke level 88.12.

Pada chart mingguannya pasangan mata uang utama EUR/USD terlihat EMA 10 masih berada diatas EMA 40 serta Stochastic Oscillator-nya berada di level Oversold dan tengah bersiap-siap untuk Crossing Up sehingga berdasarkan hal-hal tersebut EUR/USD dalam 1 hingga 2 minggu kedepan akan berpotensi menguat hingga ke level 1.1036 akan coba ditembus keatas sehingga bila level ini berhasil ditembus maka level 1.1179 akan menjadi target utama yang akan dituju namun bila momentum serta volatilitasnya cukup sehat maka tidak mustahil Fiber akan mencoba menguji level berikutnya yaitu di 1.1546 meski begitu dengan kemunculan pola Rising Wedge di chart mingguannya EUR/USD memberi peringatan juga agar Kita berhati karena bila dalam perjalanannya menuju ke target-target yang telah dijabarkan sebelumnya tiba-tiba EUR/USD kembali melemah turun khususnya bila menembus kebawah level 1.0619 maka skenario penguatan yang telah dijabarkan sebelumnya akan menjadi tidak valid.dan batal dengan sendirinya.

Harga Emas diperdagangkan dengan pijakan yang salah di awal pekan ini. Pasar tetap berhati-hati di tengah perdagangan yang sepi karena liburan, menjelang rilis data IHK AS pada hari Selasa. Harga Emas menguji garis support harian yang kritis di $2.023, karena RSI berbalik bearish. Harga Emas terlihat memperpanjang tren turun minggu sebelumnya pada awal minggu baru pada hari Senin. Harga Emas menguji level $2.020 meskipun Dolar AS (USD) dan imbal hasil obligasi pemerintah AS masih melemah di tengah kondisi perdagangan yang menipis karena liburan. Sebagian besar pasar utama Asia tutup pada hari Senin, dalam rangka liburan Tahun Baru Imlek. Harga Emas Tetap Rentan, dengan Fokus pada Data IHK AS Pasar juga merasakan ketenangan sebelum rilis data Indeks Harga Konsumen (IHK) AS pada hari Selasa, karena mereka menahan diri untuk tidak menempatkan taruhan terarah pada Dolar AS, dan juga harga Emas. Para investor memilih untuk menyesuaikan posisi mereka pada Dolar AS, membuat Greenback tetap bertahan pada hari Senin ini. Pekan lalu, Dolar AS berhasil menemukan kekuatannya terhadap rival-rival utamanya, meskipun pasar mengurangi spekulasi penurunan suku bunga Federal Reserve (The Fed) yang agresif, karena sejumlah data AS yang kuat menegaskan ketahanan ekonomi. Pasar saat ini hanya memprakirakan peluang 16% untuk penurunan suku bunga The Fed di bulan Maret. Sementara itu, peluang penurunan suku bunga oleh The Fed untuk pertemuan bulan Mei mencapai sekitar 60%. Selain itu, kekhawatiran baru atas perlambatan ekonomi Tiongkok juga membantu menghidupkan kembali permintaan safe haven untuk Dolar AS. Namun, kenaikan lebih lanjut pada Greenback tetap dibatasi karena raly risiko pada saham-saham global karena hasil laporan keuangan perusahaan yang menggembirakan. Ke depan, harga Emas kemungkinan akan mempertahankan momentum bearish di tengah perdagangan yang dipimpin oleh kehati-hatian sebelum rilis data IHK AS dan meredanya ketegangan geopolitik Israel-Hamas. Militer Israel mengatakan pada hari Senin bahwa mereka telah melakukan "serangkaian serangan" di Gaza selatan yang sekarang telah "berakhir," beberapa hari setelah Perdana Menteri Israel Benjamin Netanyahu menolak proposal gencatan senjata dari Hamas. Pidato-pidato dari para pembuat kebijakan The Fed, bagaimanapun, akan menarik perhatian menjelang laporan inflasi AS yang sangat penting untuk bulan Januari, karena hal ini dapat membuka jalan bagi perubahan kebijakan The Fed yang dovish. Pada hari Jumat, Biro Statistik Tenaga Kerja Departemen Tenaga Kerja (BLS) meluncurkan revisi tahunan untuk data IHK. IHK naik 0,2% di bulan Desember, bukan 0,3% seperti yang dilaporkan bulan lalu. Namun data untuk bulan November direvisi naik dan menunjukkan IHK naik 0,2%, bukan 0,1% seperti yang diprakirakan sebelumnya. IHK naik 0,1% di bulan Oktober terhadap 0% yang dilaporkan sebelumnya. Revisi ke atas pada angka IHK AS sempat mendorong imbal hasil obligasi Treasury AS, namun lonjakan indeks Wall Street menumpulkan daya tarik imbal hasil dan harga Emas sebagai aset safe haven. Analisis Tekni Harga Emas: Grafik Harian Seperti yang terlihat pada grafik harian, harga Emas mendekati penembusan ke bawah pada support garis tren naik di $2.023. Penutupan candlestick harian di bawah level tersebut akan memicu penurunan baru menuju level $2.000. Sebelum itu, angka bulat $2.010 akan menguji komitmen bullish. Garis pertahanan terakhir untuk pembeli Emas diprakirakan berada di Simple Moving Average (SMA) 100 hari yang naik di $1.990. Relative Strength Index (RSI) 14-hari mengarah ke selatan di bawah level 50, menunjukkan bahwa ada lebih banyak ruang bagi para penjual Emas untuk menunjukkan kekuatan mereka. Sementara itu, SMA 21 hari dan 50 hari Bear Cross juga masih berlaku. Di sisi lain, jika support garis tren di $2.023 bertahan, pembeli Emas akan menantang zona suplai $2.030-$2.035 pada rebound awal. Zona tersebut adalah pertemuan SMA 21 hari dan 50 hari. Lebih jauh ke atas, level $2.040 akan menawarkan resistance yang kuat. Penerimaan di atas level tersebut diperlukan untuk mengambil level psikologis $2.050.

Pergerakan GBP/USD sejauh ini sedang mencoba untuk bergerak bullish, dan berpotensi naik ke sekitar level 1.26418. Cermati pergerakan GBP/USD jika membentuk sebuah pola candlestick bullish yang valid di sekitar area Support 1.26134-1.25992, karena ada potensi GBP/USD kembali bergerak bullish ke sekitar area 1.26418. Sebaliknya waspadai jika GBP/USD bergerak bearish dan bertahan di bawah area 1.25992, karena ada potensi GBP/USD berbalik bergerak bearish ke sekitar area 1.25708.

Israel Bom Gaza   Harga minyak mentah kembali naik setelah memudarnya harapan gencatan senjata antara Hamas dan Israel, sementara Israel justru melancarkan serangan ke Gaza dengan menjatuhkan bom di area Rafah selatan. Bergerak di Atas Trendline  Harga minyak mentah terlihat bergerak di atas trendline naik di time frame H1. Koreksi ke area support atau trendline bisa dimanfaatkan untuk mencari konfirmasi sinyal buy.  Prediksi : STRONG OIL Trade Plan : BUY Area       : 75.88 - 75.44 SL                     : 73.40 TP1                   : 76.40 TP2                   : 78.00 Alternatif : SELL STOP       : 73.40 SL                     : 75.88 TP1                   : 72.76 TP2                   : 71.44

Tertahan Area Resistance Harga perak kembali bergerak menguji area resistance. Cari peluang sell di area resistance. Prediksi : WEAK SILVER Trade Plan : SELL Area       : 22.684 - 22.783 SL                     : 23.025 TP1                   : 22.568 TP2                   : 22.358 Alternatif : BUY STOP       : 23.025 SL                     : 22.684 TP1                   : 23.115 TP2                   : 23.313

Data makroekonomi Amerika Serikat mendukung sikap menunggu dan melihat Federal Reserve. Pejabat Bank Sentral Eropa memberikan sinyal yang beragam, namun penurunan suku bunga masih belum terlihat. EUR/USD tetap berada di bawah tekanan jual dan dapat jatuh menuju zona harga 1,0550. Pasangan EUR/USD tetap berada di bawah tekanan jual sepanjang minggu, melanjutkan penurunannya ke level terendah baru 2024 di 1,0722 pada hari Senin. Namun, momentum Dolar AS surut seiring berlalunya hari, mengakibatkan EUR/USD mengakhiri minggu ini hampir sama dengan saat ia memulainya, di sekitar 1,0780. Rally USD Terhenti, Euro tetap Tidak Menarik Pasangan-pasangan mata uang utama diperdagangkan dalam kisaran terbatas di tengah kalender ekonomi makro yang langka dan karena para pengambil kebijakan global tetap berpegang pada sikap hati-hati mereka terhadap penurunan suku bunga di masa depan. Menyusul serangkaian pengumuman bank sentral dan data ekonomi utama, para pelaku pasar merasa putus asa. Para investor berharap bank sentral akan mempercepat pengetatan moneter pada tahun 2024, mengingat tekanan inflasi yang terus berkurang, dan karena risiko kemunduran ekonomi yang lebih curam seperti pedang Damocles di sebagian besar negara. Namun, para pejabat menegaskan bahwa mereka tidak terburu-buru untuk mengubah arah, merasa nyaman dengan sikap menunggu dan melihat saat ini. Pada akhirnya, suku bunga akan diturunkan, namun tidak sebelum para pengambil kebijakan memiliki lebih banyak bukti bahwa inflasi, lapangan kerja, dan pertumbuhan seimbang. Data Tenaga Kerja AS yang Tangguh Memakan Korban Tidak adanya petunjuk baru berada di balik perdagangan yang berombak hari ini. Namun, benarkah demikian? Faktanya, yang terjadi adalah petunjuk-petunjuk tersebut bertentangan dengan keinginan para spekulan. Amerika Serikat (AS) melaporkan bahwa Klaim Tunjangan Pengangguran Awal (Initial Jobless Claims) bergerak lebih rendah pada pekan yang berakhir pada tanggal 2 Februari menjadi 218.000 dari 220.000 yang diharapkan, karena pengusaha mempertahankan pekerja. Lebih lanjut, IMP Jasa ISM melonjak menjadi 53,4 di bulan Januari, jauh lebih baik daripada ekspektasi 52,0. Selain itu, sub-indeks Harga Jasa Dibayar ISM melonjak ke 64,0 dari 56,7 di bulan Januari. Terakhir, Neraca Perdagangan Barang dan Jasa bulan Desember mencatat defisit sebesar $62,2 miliar, seperti yang diharapkan. Angka-angka ini menunjukkan bahwa pasar tenaga kerja tetap ketat, risiko inflasi masih tinggi, dan ekonomi terus tumbuh dengan kecepatan yang tidak merata. Dengan dua kata, data mendukung keputusan Federal Reserve (The Fed) untuk menunggu sebelum memangkas suku bunga, karena kebijakan moneter mungkin tidak cukup ketat. Dan bukan itu yang ingin didengar oleh pasar. Para pelaku pasar mendapat kabar baik menjelang penutupan mingguan, karena Biro Statistik Tenaga Kerja AS (BLS) merevisi kenaikan Indeks Harga Konsumen (IHK) bulanan untuk bulan Desember lebih rendah menjadi 0,2% dari 0,3%, sementara kenaikan IHK bulan November direvisi lebih tinggi menjadi 0,2% dari 0,1%. Pelemahan Zona Euro Situasi ini bahkan lebih rapuh di Eropa. Data makro terus menunjukkan bahwa penurunan ekonomi belum mencapai titik terendah. Hamburg Commercial Bank (HCOB) merilis update terakhir dari IMP Jasa dan IMP Gabungan bulan Januari, yang mengkonfirmasi bahwa aktivitas ekonomi Zona Euro tetap berada di wilayah kontraksi pada awal tahun 2024. Berita yang datang dari Jerman beragam, karena Pesanan Pabrik naik 8,9% pada bulan Desember, mengalahkan ekspektasi, meskipun Produksi Industri pada bulan yang sama turun 1,6%. Sementara itu, Bank Sentral Eropa (ECB) menerbitkan Buletin Ekonomi, yang menunjukkan bahwa Dewan Pemerintahan bertekad untuk memastikan bahwa inflasi kembali ke target jangka menengah 2% pada waktu yang tepat, menambahkan bahwa risiko terhadap pertumbuhan ekonomi tetap cenderung ke sisi negatif. Lebih lanjut, dokumen tersebut mengakui bahwa ekonomi Kawasan Euro kemungkinan besar akan mengalami stagnasi pada akhir 2023. Terakhir, dokumen tersebut menegaskan bahwa Dewan Pemerintahan akan mempertahankan suku bunga pada tingkat yang cukup ketat selama diperlukan. Benar, beberapa pejabat tampaknya lebih bersedia untuk memangkas suku bunga, tetapi hal itu tidak akan terjadi pada paruh pertama tahun ini. Inflasi AS di Bawah Sorotan AS akan merilis IHK bulan Januari pada hari Selasa mendatang, diprakirakan sebesar 0,2% MoM dan 3,0% YoY. Negara ini juga akan merilis Indeks Harga Produsen (IHP) untuk periode yang sama, serta Penjualan Ritel. Angka inflasi yang lebih rendah dari yang diantisipasi dapat menghidupkan kembali spekulasi penurunan suku bunga di bulan Maret meskipun para pengambil kebijakan lokal jelas-jelas menentang pergerakan tersebut. Zona Euro akan mempublikasikan revisi Produk Domestik Bruto (PDB) kuartal keempat pada pertengahan minggu ini, tanpa angka-angka lain yang relevan yang dijadwalkan pada hari-hari mendatang. Terakhir, pada hari Jumat, fokus akan tertuju pada Laporan Kebijakan Moneter The Fed, sementara AS akan mempublikasikan estimasi awal Indeks Sentimen Konsumen Michigan bulan Februari. Prospek Teknis EUR/USD Dari sudut pandang teknis, risiko tetap cenderung ke sisi negatif. Grafik mingguan menunjukkan bahwa EUR/USD berusaha keras untuk mempertahankan posisi di atas Simple Moving Average (SMA) 20 tanpa arah, sementara berkembang lebih jauh di bawah SMA 200 yang juga datar. Indikator-indikator teknis, sementara itu, mendapatkan traksi ke bawah, meskipun tetap berada di level netral. Pada grafik harian, pasangan EUR/USD berkembang di bawah semua moving average, bertemu dengan para penjual di sekitar SMA 100 yang sedikit bullish. SMA 20, sementara itu, terus bergerak...