Prospek Ekonomi AS: Februari 2024

Pertumbuhan yang Kuat di Depan Mata

Prospek semakin cerah, tetapi ekonomi belum sepenuhnya jelas. Kami telah mencatat lintasan pertumbuhan yang sedikit lebih kuat dalam pembaruan ini, tetapi masih menunjukkan moderasi pertumbuhan pada tahun 2024 dibandingkan tahun lalu. Kami terus memprakirakan penurunan suku bunga pertama dari FOMC akan terjadi pada bulan Mei.

Pertumbuhan PDB riil yang lebih baik dari yang diantisipasi pada kuartal keempat tahun lalu serta laporan ketenagakerjaan bulan Januari yang meledak telah mendorong kami untuk merevisi naik perkiraan pertumbuhan tahun ini. Kami sekarang mengantisipasi PDB riil akan menjadi sekitar 1,4% lebih tinggi pada kuartal keempat tahun ini relatif terhadap Kuartal 4-2023, yang naik dari kenaikan 0,8% pada prakiraan kami di bulan Januari.

Revisi ke atas pada perkiraan pertumbuhan kami terutama terkonsentrasi pada belanja konsumen yang lebih kuat, karena lingkungan perekrutan yang lebih kuat menunjukkan bahwa pertumbuhan pendapatan riil akan tetap menjadi penarik konsumsi tahun ini daripada yang diprakirakan sebelumnya. Latar belakang ekonomi yang lebih tangguh dapat berisiko mengganggu tren penurunan inflasi, tetapi kami mengantisipasi inflasi akan melanjutkan lintasan penurunannya dalam beberapa bulan mendatang, membuka peluang untuk pelonggaran kebijakan moneter oleh The Fed.

Kami belum melakukan perubahan pada pandangan kami terhadap kebijakan moneter. Kami memprakirakan FOMC akan memangkas suku bunga sebesar 25 bp pada pertemuan kebijakan moneter di bulan Mei, diikuti dengan pelonggaran sebesar 100 bp hingga akhir tahun. Jika kita melewatkan pertemuan tersebut, risiko akan mengarah ke bulan Juni, bukan Maret, untuk pemangkasan pertama, dalam pandangan kami. Kami juga masih mengantisipasi bahwa FOMC akan mengumumkan rencana untuk memperlambat QT pada pertemuan bulan Juni.

Prospek ekonomi telah cerah dalam satu bulan terakhir, meskipun awan badai masih membayangi. Kesabaran The Fed akan menyebabkan ketidakpastian ekonomi terus berlanjut, namun pada akhirnya kami mengantisipasi ekonomi akan terhindar dari resesi dan mengalami periode pertumbuhan yang lemah di tahun ini.

Unduh laporan lengkap Prospek Ekonomi AS