Рынок труда в Великобритании охлаждается, демонстрируя рост числа обратившихся за пособиями. Кроме того, падают темпы роста зарплат. Данные стали новым подтверждением, что экономика Великобритании перешла в новую фазу экономического цикла, хотя инфляционный джин остаётся на свободе. В ноябре число получающих пособия людей выросло на 16 тыс. до 1575 тыс. – максимум с апреля 2022. Рынок труда Великобритании активней сокращает рабочие места, и это разворот после плато в период с сентября прошлого года по февраль этого. С одной стороны, Банк Англии имеет замедление инфляции и нарастающие признаки охлаждения рынка труда, что поддерживает настроения выхода на плато и что следующим шагом после продолжительной паузы будет снижение. При этом зарплаты продолжают вносить свой вклад в инфляцию, прибавляя 7.2% в период август-октябрь к тому же периоду годом ранее. Темпы роста зарплат снизились на 1.3 процентных пункта с пиковых 8.5% четыре месяца назад, хотя и остаются заметно выше темпов потребительской инфляции в 4.6% г/г. С другой стороны, как темпы роста цен, так и зарплат удерживаются на повышенных уровнях продолжительное время (3 года для зарплат и свыше 2 лет для инфляции), работая на повышение инфляционных ожиданий и усложняя работу по возвращению к норме. И это расхождение создаёт интригу перед надвигающимся заседанием Банка Англии в четверг. Если Банк Англии основывается на твёрдых данных, то он должен остаться в режиме подавления инфляции, предупреждая о готовности поднять ставку, чтобы быстрее вернуть инфляцию к цели. Но крупнейшие коллеги – ЕЦБ и ФРС – подают сигналы, что закончили с повышением и перешли в режим «поживём–увидим», и к такой же сдвиг может озвучить Банк Англии через два дня. Пара GBPUSD в конце прошлой недели отступала к 1.25, подходя сверху к своей 200-дневной средней. На этой неделе борьба за долгосрочный тренд имеет все шансы усилиться, и победа быков или медведей может подать длительный сигнал дальнейшего движения фунта. Закрепление под 1.25 открывает быструю дорогу на 1.22 или даже 1.2060. Способность удержаться выше за счёт сильной экономики или ястребиной позиции ЦБ даст старт импульсу роста с быстрым обновлением 1.27 и потенциалом роста выше 1.30 до конца первого квартала. Команда аналитиков FxPro

Пара USD/CHF снижается в ходе азиатской сессии вторника, развивая нисходящий импульс, сформированный накануне. Инструмент торгуется на уровне 0.8770 и ожидает появление новых драйверов на рынке. Сегодня в центре внимания трейдеров статистика по потребительской инфляции в США, которая будет опубликована в 13:30 GMT. Согласно прогнозам, в ноябре индекс потребительских цен вырос на 0.1% и снизился с 3.2% до 3.1% в годовом выражении. Без учета продовольственных товаров и энергоносителей показатель может остаться на прежнем уровне 4%. Поскольку отчет по инфляции имеет огромное значение в определении дальнейшего вектора американской денежно-кредитной политики, участники рынка готовятся к росту волатильности на финансовых рынках, особенно в преддверии заседания Федеральной резервной системы, итоги которого будут подведены уже завтра. На данный момент аналитики практически уверены в сохранении текущего уровня процентной ставки на отметке 5.50%. Тем не менее, на фоне снижения инфляции ФедРезерв может допустить изменения в монетарной политике уже в начале следующего года. Так, по данным инструмента FedWatch Tool вероятность снижения ставки в марте сейчас составляет 50% против 42% в понедельник. По мнению трейдеров вероятность смягчения политики может вырасти еще больше в случае снижения инфляции ниже 3%.  Кроме того, трейдеры также ожидают заседание Национального банка Швейцарии в четверг, который скорее всего сохранит процентную ставку на отметке в 1.70%, в то время как глава регулятора Томас Джордан может намекнуть на отказ от дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики. Напомним, что темпы роста потребительских цен в Швейцарии остаются ниже по сравнению с другими развитыми странами на фоне сильной национальной валюты. Валовой внутренний продукт (ВВП)  Швейцарии в третьем квартале вырос на 0.3% и, как ожидается, по итогам года экономический рост составит 0.8%. На этом фоне у франка есть все условия, чтобы упрочить свои позиции.

Пара EUR/USD набрала обороты и выросла до 1,0800 в начале вторника. Доллар США не может привлечь спрос на фоне снижения доходности в США. Согласно прогнозам, годовая базовая инфляция в США в ноябре сохранится на уровне 4%. После медвежьего начала недели пара EUR/USD сумела нащупать почву под ногами в ходе американских торгов и закрыла день практически без изменений в понедельник. В начале вторника пара набрала обороты и продвинулась к 1,0800 на фоне снижения доходности в США, однако инвесторы воздерживаются от ставок на дальнейшее ослабление доллара США в преддверии выхода широко ожидаемого отчета по инфляции за ноябрь. В отсутствие выхода важных данных относительно оптимистичный настрой рынка не позволил доллару США продолжить укрепление в конце понедельника. Между тем, по итогам последнего аукциона по размещению 10-летних казначейских облигаций США доходность составила 4,29%, оказавшись ниже результата 4,51% на предыдущем аукционе, что привело к снижению доходности американских трежерис, оказав дополнительное давление на доллар. Позже сегодня Бюро статистики труда США опубликует данные по индексу потребительских цен (CPI) за ноябрь. Согласно прогнозам, в годовом исчислении показатель вырастет на 3,1%, что будет несколько ниже октябрьского роста на 3,2%. Ожидается, что базовый индекс потребительских цен, исключающий волатильные цены на продукты питания и энергоносители, совпадет с предыдущим значением, показав прирост на 4%. В месячном исчислении общий и базовый индекс вырастут на 0,1% и 0,3% соответственно. Если месячный индекс базовый CPI окажется ниже ожиданий рынка, то первоначальная реакция может привести к дальнейшему ослаблению доллара. С другой стороны, более сильный, чем прогнозировалось, рост этих показателей может оказать противоположное воздействие на валюту. В среду Федеральная резервная система (ФРС) объявит свое решение по денежно-кредитной политике и выпустит пересмотренную сводку экономических прогнозов. Слабый отчет по инфляции может усилить "голубиные" ожидания в отношении ставки ФРС. Технический анализ EUR/USD Индекс относительной силы поднялся до отметки 50 на 4-часовом графике, отражая потерю медвежьего импульса. С точки зрения роста, пара сталкивается с сильным сопротивлением на 1,0820 (200-дневная простая скользящая средняя (SMA), уровень Фибоначчи 38,2% коррекции последнего восходящего тренда). Дневное закрытие выше этого уровня может открыть дверь для дополнительного роста к 1.0870 (100-периодная SMA на 4-часовом графике) и 1.0900 (психологический уровень, коррекция Фибоначчи 23,6%). Отметка 1.0750 (100-дневная SMA) выступает в качестве критической поддержки. Сильная инфляция в США в ноябре может спровоцировать новую волну снижения EUR/USD. Если продавцы превратят этот уровень в сопротивление, следующей медвежьей целью может стать 1.0700 (коррекция Фибоначчи 61,8%, психологический уровень) и далее - 1.0660 (статический уровень).

Ожидания и реальность. Противостояние центробанков и рынков достигло своей кульминации. ФРС, ЕЦБ и Банк Англии попытаются доказать ожидающим снижения ставок инвесторам, что они не правы. Последние данные по занятости и, вероятнее всего, по инфляции в США весьма полезны для противодействия рыночному ценообразованию. Деривативы уже сомневаются в реальности своих желаний, снизив шансы падения ставки по федеральным фондам на 25 б.п в марте с 70% до 47%. Это укрепило позиции гринбэка, не позволив EURUSD зацепиться за 1,08.  Руку помощи евро оказывают продолжающие расти как на дрожжах фондовые индексы США. Инвесторы делают ставку на мягкую посадку американской экономики, на искусственный интеллект и приобретают акции за пределами Великолепной семерки. При этом Goldman Sachs рекомендует покупать провал, который может возникнуть в случае, если ФРС попытается наказать рынки за их самоуверенность. Жадность настолько велика, что даже ожидания снижения ставки по депозитам ЕЦБ на 133 б.п не помогают «медведям» по EURUSD.   Рыночные прогнозы по ставкам центробанков    Ключевым вопросом является, продолжит ли инфляция замедляться столь же быстро, как и ранее, чтобы подтолкнуть Федрезерв к смягчению денежно-кредитной политики без жесткой посадки экономики США? Согласно прогнозам экспертов Wall Street Journal, потребительские цены замедляться с 3,2% до 3% в ноябре, базовая инфляция останется на уровне 4%, однако в месячном исчислении ускорится до 0,3%. Эти данные играют на руку идее ФРС о длительном удержании ставки по федеральным фондам на плато. Тем более на фоне по-прежнему сильного рынка труда.  Не так давно Джером Пауэлл заявил, что пока безработица остается низкой, а зарплата растет быстрее инфляции, нет причин, из-за которых потребители сократят свои расходы. В ноябре уровень безработицы упал до 3,7%, а темпы роста оплаты труда увеличились до 0,4% м/м. 4% г/г расширение показателя опережает инфляцию, что говорит о медленном охлаждении экономики США. Шансы на мягкую посадку растут, а вместе с ними и фондовые индексы.  Динамика занятости в США    В таких условиях не стоит ожидать от ФРС сигналов о снижении ставки по федеральным фондам. Вероятнее всего, прогнозы FOMC будут мало отличаться от сентябрьских, а на пресс-конференции Джером Пауэлл оставит дверь для еще одного повышения ставки по федеральным фондам открытой. Однако испугаются ли его «ястребиной» риторики рынки? До сих пор их жадность перевешивала страх. Хотя, следует отметить, что снижение вероятности начала цикла монетарной экспансии в марте – первый признак того, что инвесторы начинают колебаться.  На мой взгляд, текущая консолидация EURUSD – затишье перед бурей. Пара рискует попасть в шторм как после релиза данных по американской инфляции за ноябрь, так и после оглашения итогов декабрьской встречи FOMC. Попробуем отыграть первое из этих событий путем постановки отложенных ордеров на покупку евро от уровня $1,078 и на продажу – от $1,074.

EUR/USD текущая цена: 1,0758 Участники рынка ожидают новостей по инфляции в США и заявлений центральных банков. Фондовые рынки торгуются смешанно, ограничивая спрос на доллар США. Пара EUR/USD стремится на юг на фоне тихого начала недели, поддержка находится на уровне 1,0720. Пара EUR/USD в понедельник торгуется без изменений в пределах привычных уровней, поскольку в преддверии важных событий первого уровня на рынке царит осторожность. Во вторник инвесторы ожидают выхода индекса потребительских цен (CPI) в США, а позднее на этой неделе Федеральная резервная система (ФРС) США и Европейский центральный банк (ЕЦБ) объявят о своих решениях по денежно-кредитной политике. Участники рынка считают, что ослабление инфляционного давления и слабый рост приведут к тому, что политики решат оставить процентные ставки на прежнем уровне на своих последних заседаниях в 2023 году. Доллар США немного вырос в начале недели, чему способствовал рост доходности государственных облигаций, однако его рост ограничен. Тем временем фондовые рынки торгуются разнонаправленно, большинство индексов держатся в зеленой зоне и не дают безопасным активам продолжить рост. Наконец, пустой макроэкономический календарь усугубляет диапазонную торговлю перед открытием Уолл-стрит. Краткосрочная техническая перспектива EUR/USD Пара EUR/USD движется вокруг 38,2% коррекции Фибоначчи от падения до 1,1275/1,0447 на уровне 1,0761, при этом риск смещен в сторону снижения. На дневном графике пара развивает импульс ниже своих 20- и 200-простых скользящих средних (SMA), в то время как 100-дневная SMA сходится с упомянутым уровнем Фибоначчи, сохраняя медвежий уклон. Технические индикаторы, тем временем, остаются вблизи своих недавних минимумов в пределах отрицательных уровней, хотя и не имеют направленной силы. Пара EUR/USD является медвежьей, согласно техническим индикаторам на 4-часовом графике. Пара встретила внутридневных продавцов на уровне 1,0778, где медвежья 20-дневная скользящая средняя сходится с плоской 200-дневной скользящей средней. Индикатор Momentum незначительно снизился около уровня 100, а индикатор относительной силы (RSI) направлен вниз около 36, что говорит в пользу продолжения нисходящего движения. Минимум пятницы на 1,0723 обеспечивает краткосрочную поддержку на пути к следующей поддержке Фибоначчи на 1,0645. Уровни поддержки: 1,0725 1,0680 1,0645 Уровни сопротивления: 1.0810 1.0860 1.0900  

Всем привет. Ох и неделька у нас... Можно сказать последний движ перед новым годом, не зря же в одной неделе такая нереальная плотность новостей и причем слабых отчетов почти нет. Более подробно обо всём в видеоаналитике.