歐元兌美元：明年上半年上漲空間有限 – 三菱東京日聯銀行

三菱東京日聯銀行(MUFG)的經濟學家強調了歐元的上行限制。

成長疲軟、通膨加速下滑和歐洲央行降息將拖累歐元

歐元區通膨明顯下降。與美國相比，疲軟的經濟數據和寬鬆的勞動力市場將使歐洲央行對通膨的擔憂在未來幾個月有所緩解。德國的經濟成長將持續疲軟，而財政限制的增加也無濟於事。全球庫存週期的轉折和通膨率的下降將使明年下半年的經濟成長優於上半年。

歐洲央行可能會在 2024 年第二季開始下調其關鍵政策利率，與聯準會的時間大致相同。我們認為，這使得歐元兌美元在上半年的上漲空間有限，但隨著歐元區經濟的改善和德國製造業的溫和回升，市場參與者可能會降低對歐洲央行相對於聯準會的降息幅度的預期。我們認為聯準會明年的降息幅度將超過歐洲央行，這意味著 OIS 市場將出現錯誤定價。