欧元/美元在周二创下近一个月来最大涨幅（+0.3%）。法国兴业银行（Société Générale）的经济学家分析了该货币对的前景。 FOMC会议纪要可能抑制美元获利了结 月末投资组合再平衡资金流可能引发美元获利回吐，但这是下周的故事。 欧洲或美国数据中没有任何迹象表明美元即将发生方向性转变，也没有任何理由表明这种转变是合理的。 今天的 FOMC 会议纪要构成了明显的威胁，可能会将美元获利了结和 2/10年期美国国债收益率中的看涨陡峭化扼杀在萌芽状态。 从技术上看，欧元/美元正试图突破 200日均线 (1.0827)。如果突破这一障碍，反弹行情可能延伸至 2 月份迄今为止的高点 1.0900/1.0915 附近。  

加拿大的经济趋势喜忧参半，但总体而言较为疲软。第三季度GDP萎缩，但第四季度似乎有所反弹。尽管如此，鉴于劳动力市场疲软、家庭收入温和增长、利率上升，以及商业和投资支出前景黯淡，我们预计加拿大GDP增长将在2024年温和放缓至0.9%。 随着经济放缓，加拿大央行(Bank of Canada)在1月份的货币政策公告中转移了关注点。中国央行维持利率不变，并承认经济增长放缓，通胀有所改善，并表示已经从讨论政策利率是否足以恢复价格稳定转向讨论需要在当前水平维持多久。 加拿大央行从1月份的CPI数据中得到了令人鼓舞的消息，该数据显示核心通胀率和总体通胀率都比预期放缓得多。然而，一些服务业通胀指标仍处于高位，而核心CPI的三个月年化变化仍在一定程度上高于2%的通胀目标。 我们仍然认为，央行现在降息还为时过早。虽然如果经济增长进一步放缓，通胀进一步放缓，4月份可能会加息，但我们仍然认为6月份更有可能降息25个基点。更广泛地说，我们预计今年将累计降息100个基点，这将使政策利率在2024年底达到4.00%。 加拿大经济缓慢而坚定地走软 近几个月来，来自加拿大经济的消息喜忧参半，但我们认为，这与经济扩张步伐的总体放缓保持一致。的确，加拿大的GDP在第三季度出现萎缩，在第四季度略有回升。11月，加拿大GDP环比增长0.2%，略高于预期，而加拿大统计局预估12月GDP将进一步增长0.3%。如果实现这一目标，第四季度GDP折合成年率将增长约1.2%，基本上扭转了第三季度的下滑趋势。 然而，第四季度GDP的增长可能只是普遍令人失望的增长表现的短暂中断。值得注意的是，劳动力市场似乎仍在遵循逐渐疲软的趋势。最新的1月份就业报告确实显示就业人数大增，达到37,300人，不过这一增长是由兼职和公共部门工作推动的。1月份全职就业人数实际上减少了11,600人，这是连续第二次下降，而私营部门的就业人数则温和地增...

在周二公布的加拿大 1 月份 CPI 报告低于预期之后，加元（CAD）继续走低。三菱东京日联银行(MUFG)的经济学家分析了加元的前景。 通胀放缓使加拿大央行降息预期提前 加拿大 1 月份 CPI 报告的公布令加元受挫。报告显示，今年年初的整体通胀基础较弱，年通胀率放缓了 0.5 个百分点，降至 2.9%。令加拿大央行感到欣慰的是，1 月份的核心通胀率也有所回落。核心消费者物价指数微调 0.3 个百分点至 3.4%，核心消费者物价指数中位数微调 0.2 个百分点至 3.3%。虽然核心通胀指标的放缓是一个值得欢迎的进展，但对于加拿大央行来说，核心通胀指标仍然过高，加拿大央行希望看到三个月和六个月的年化指标回落到 3.0% 以下。 因此，我们仍然预计加拿大央行将在 3 月 6 日举行的下一次政策会议上对即将降息的信号保持谨慎。然而，疲软的 CPI 数据促使市场参与者更全面地预计加拿大央行将在 6 月份的政策会议上开始降息。 鉴于这些事态发展，我们认为加拿大利率市场在今年年底前的降息空间将超过 75 个基点。 这些事态发展增加了美元/加元近期继续在 200日均线支撑位（约 1.3480）上方交易的可能性。  

今天的重点 今天，我们将收到欧元区2月份消费者信心指数。消费者信心仍然处于低水平，这可能是导致消费比率停滞不前的原因。消费者信心在2023年上半年强劲反弹，但此后一直停滞不前。随着实际收入的提高，消费者信心的增强可能会引发2024年私人消费的增加。 今晚，联邦公开市场委员会(FOMC)将公布1月份会议纪要。市场将密切关注有关首次降息时间的任何线索，我们目前预计将在5月份降息。此外，美联储的博斯蒂克和鲍曼也将在报告发布前进行通话。 隔夜，日本PMI数据拉开了明天将公布的一系列PMI数据的序幕。 经济及市场新闻 隔夜之间发生了什么? 日本1月份的出口量下降了4.6%，这表明继2009年下半年的技术性衰退之后，今年开局缓慢。话虽如此，1月份的pmi更令人振奋，但最近并不是一个好的GDP指标。 昨天发生了什么事? 昨天我们得到了丹麦第四季度的GDP数据，显示出了令人印象深刻的反弹，季度增长率为2.0%。此外，第三季度经济增长率从-0.7%上调至0.4%。这一增长主要是由制药业推动的，第四季度制造业GVA环比增长了近8%，这也推动了出口的增长。消费也小幅上升，季度增长率为1.7%，表明消费者的谨慎程度有所降低。总而言之，这意味着2023年的经济增长率为1.8%，远远高于欧元区。然而，如果不包括制药业，这些数字显示下降了0.1%。 欧元区协商工资同比增幅从第三季度的4.7%降至第四季度的4.46%。这与欧洲央行的其他追踪数据一致，表明工资增长在第三季度见顶。欧洲央行一再告诉市场，他们在等待更多的工资增长数据，所以这应该会让人感到一些安慰，尽管他们可能仍然会保持谨慎，因为我们还没有得到第四季度工资增长的全面概况，我们将从3月8日发布的“每名员工的薪酬”报告中得到。市场反应平淡，定价仍暗示中国将在6月首次降息。 最后，我们从英格兰银行行长安德鲁·贝利那里得到了一些温和的评论，他说在降息之前...

市场 尽管鹰派人士对债券市场进行了重新定位，但美国股市今年表现良好。道琼斯指数、标准普尔500指数和纳斯达克指数虽已从年初至今的历史高点回落，但分别创下了2.32%、4.31%和4.13%的历史新高。原因之一是股市受到第四季度财报季强劲表现的支撑。不幸的是，这种支持正在逐渐消失。人工智能领域的领跑者英伟达(NVidia)是今晚的最后一个领头羊，之后的剩余收益将被降级为次要角色。在股价大幅上涨之后，投资者在昨晚的发布会前采取了更为谨慎的态度。该股下跌约4%，拖累纳斯达克指数下跌近1%。无论结果是好是坏，我们认为，一旦结果出来，股市和总体风险情绪可能会出现一些短期调整。这可以帮助美国国债暂时脱离抛售低点，尽管我们不认为投资者会在6月政策会议之前迅速被诱使再次押注美联储降息。从数据的角度来看，明天有全球采购经理人指数(PMI)，但接下来要等到下周四(2月29日)公布的个人消费支出平减指数。美元今年开局稳健，但昨日出现了初步疲软迹象，兑仍然疲软的欧元，美元轻松跌至1.08的首个阻力位。该货币对正试图逃离年初至今的下行通道。贸易加权美元在104左右的第一个支撑目前仍然存在。美元兑日元守在150上方。 今天的经济日历无法激发人们的灵感。美联储1月份会议纪要是唯一值得一提的事项。我们预计他们将与美联储近期反对鸽派市场押注的努力保持一致。美联储主席鲍威尔强烈暗示，“仅”三次降息25个基点的基本情景(如12月份的点阵图所示)，在3月份的最新数据中仍然适用。越来越多的美联储成员表示，首选从夏季开始。从市场的角度来看，我们担心它们不会包含太多新的、指导性的信息，为另一个交易日在技术边界内由情绪驱动的交易奠定基础。 新闻及观点 澳大利亚统计局今天上午公布了工资价格指数。去年第四季度工资上涨0.9%，使同比增幅达到4.2%。这一结果略高于预期，第三季度增长1.3%。同比增长是自2009年3月以来最强...

作为一个剧烈波动的外汇货币对，美元/南非兰特一直异常平静。荷兰国际集团（ING）的经济学家在南非年度预算公布前分析了该货币对的前景。 聚焦南非选举前的预算 南非财政部长伊诺克-戈东瓦纳（Enoch Godongwana）面临的挑战将是寻求大选前的让步，同时继续表明南非的债务与国内生产总值（GDP）之比将在 2025/26 年稳定在 78% 左右。鉴于增长乏力，这将是一项具有挑战性的任务。对于外汇市场来说，最大的焦点可能是政府是否决定动用南非储备银行的应急基金，用于政府支出计划。这将是一个非常糟糕的信号，很可能会引发美元/南非兰特的强劲上行。 美元/南非兰特今日收盘价超过 20 日布林带 19.14 点（布林带是技术分析中用来确定低波动率机制突破的工具），这表明兰特在未来一个月可能会遇到很多麻烦。