道明证券的经济学家讨论美联储利率决议及其对彭博美元即期指数的影响。 鹰派 (15%概率) 美联储宣布暂停加息，但维持政策指引，即在必要时仍保留加息选项，因为经济未能显示出正常化的明显迹象。虽然通胀率已接近 2% 的目标，但无法保证通胀率将持续保持在 2% 的目标。鲍威尔主席承认在通胀方面取得了进展，但同时表示经济增长与正常水平仍有距离。主席提到，在有更明确的迹象表明通胀将保持在 2% 的目标之前，政策可能需要在更长时间内保持限制性。BDXY +0.30%. 基本情况（65%概率） 美联储决定连续第四次会议按兵不动，委员会在声明中基本维持政策指引不变。美联储偏向于保留可选性，因为经济基础依然稳固，这表明在放松政策方面无需操之过急。我们预计美联储主席鲍威尔将谨慎行事，尽量避免在 3 月会议前发出任何强烈信号。鲍威尔主席可能会保持选择性，并主张依赖数据，因为 FOMC 希望确定，在经济活动依然强劲的情况下，通胀率持续走低，达到 2% 的目标。BDXY +0.10%. 鸽派 (20%) 美联储暂停，但也在声明中明确承认在通胀方面取得的进展。政策指引有所调整，表明委员会的倾向不再是加息，下一步可能采取宽松政策。鲍威尔强调了在通胀方面取得的进展，并提出了在实际利率上升的情况下放宽名义利率的想法。鉴于政策仍处于高度限制性领域，主席预计美联储近期可能会考虑先发制人地降息。BDXY -0.45%.  

渣打银行的经济学家在墨西哥和美国即将到来的大选周期前分析了墨西哥比索（MXN）的前景。 选举周期将使货币政策前景复杂化 虽然墨西哥央行可能会强调其独立于政治的地位，但金融市场波动加剧可能会促使墨西哥央行对降息采取更加谨慎的态度，避免降息幅度超过 25 个基点，甚至在两次会议之间暂停降息。 第一季度之后，墨西哥大选的噪音可能会加大，如果莫雷纳党可能取得压倒性胜利，尤其是如果该党在国会两院中取得超级多数，可能会引发市场对反商业政策增加的担忧。 与此同时，特朗普在 11 月美国大选中获胜的可能性不断上升，这可能会引发墨西哥比索走软以及墨西哥经济增长前景疲软，从而使 墨西哥央行的宽松周期复杂化。  

第四季度就业成本指数增幅低于预期。 数据公布后，美元指数维持在103.50下方小幅下跌。 美国劳工统计局（Bureau of Labor Statistics）周三发布报告称，2023年第四季度平民工人的薪酬成本（即就业成本指数）上升了0.9%。这一数据紧随上一季度1.1%的增幅，低于市场预期的1%。 "美国劳工统计局在其新闻稿中指出："在截至2023年12月的12个月期间，文职人员的薪酬成本增长了4.2%，2022年12月增长了5.1%。"工资和薪金在截至2023年12月的12个月期间增长了4.3%，在截至2022年12月的12个月期间增长了5.1%。" 市场反应 美元指数在这份报告发布后小幅走低，当日最新报 103.35 点，跌幅为 0.06%。

由于美国威胁要重新对委内瑞拉实施制裁，WTI 油价飙升至近 80 美元。 石油仍在通过其他生产国运往进口国。 美元指数在美联储 2024 年首次利率决议前走强。 由于美国表示准备对委内瑞拉石油业实施新的制裁，周三油价震荡回升，跃向 80 美元心理价位。在反对党领袖玛丽亚-科里纳-马查多（Maria Corina Machado）被法院判决禁止参加选举后，美国似乎正在利用这个拉美国家的政治民主选举。 与此同时，美元指数（DXY）陷入了已持续近两周的狭窄技术区间。美国联邦储备委员会将于周四凌晨做出首次利率决定，市场将从主席杰罗姆-鲍威尔（Jerome Powell）的讲话中寻找线索，以确定 3 月或 6 月是否是首次降息的合适时机。将于周五公布的美国就业报告预计也会引起市场波动。 在撰写本文时，原油（WTI）的交易价格为每桶 76.86 美元，布伦特原油的交易价格为每桶 81.62 美元。 石油新闻和市场动态：美国挑起与欧佩克国家的战争 隔夜美国石油协会（API）公布的数据显示，上周美国石油产量减少了249万桶。 GMT时间15:30，美国能源信息署（EIA）将公布每周库存变化数据。前值为减少 923.3 万桶，而预期为减少 21.7 万桶。 据报道，两艘载有俄罗斯石油的油轮正在前往印度卸货的途中。 沙特阿拉伯取消了增产计划。这一消息在 COP28 会议的头条新闻中未被提及。然而，由于美国已大幅增加出口，沙特阿拉伯王国正在避免提高产量。 石油技术分析：美国挑起争端 油价往往会对石油市场可能出现的任何混乱做出反应。 美国对委内瑞拉的制裁将引发当前市场的供应短缺，从而使油价上涨。这是美国非常希望避免的，这使得美国成为一条可能不会真正咬人的吠犬。 上行方面，74 美元的阻力位已在身后，应该会起到支撑作用。虽然价格走势已经非常接近 80 美元，但要突破 80 美元并不容易。一旦突破 8...

美联储利率决议前市场保持谨慎情绪，美元/加元从 1.3400 反弹。 美联储将维持利率在 5.25-5.50%区间不变。 需求前景黯淡令油价承压。 美元/加元在 1.3400 整数关口附近吸引了买盘。在美联储利率决议和1 月份ADP就业变化数据公布之前，市场情绪变得相当谨慎，美元/加元反弹。 标普 500 指数期货在欧洲交易时段面临抛售压力，表明市场风险规避情绪。美元指数上涨，因美联储政策出台前避险资产吸引力增强。预计美联储将维持利率在 5.25-5.50%之间不变。投资者将密切关注量化宽松政策的新线索。 市场参与者预计，由于物价压力持续减弱，美联储将从 5 月份开始降息。 在石油方面，由于地缘政治紧张局势，投资者倾向于需求前景不佳，油价下跌。投资者认为，由于房地产危机加剧，中国的石油需求疲弱。值得注意的是，加拿大是美国的主要石油出口国，油价下跌削弱了加元。 美元/加元从 12 月 18 日的高点 1.3409 回升。位于 1.3540 的 50%斐波那契回撤位（从 11 月 1 日高点 1.3900 至 12 月 27 日低点 1.3177绘制）是美元多头的主要障碍。由于美元/加元在 50 期指数移动平均线 (EMA) 下方交易，因此近期需求不够看涨。 14 期相对强弱指数（RSI）在 40.00-60.00 区间震荡，表明未来将出现盘整。 如果该货币突破 38.2% 斐波回撤位（位于 1.3455），将出现上行走势。这将使汇价进一步上行至心理阻力位 1.3500，然后是 50%的斐波回撤位 1.3540。 反之，如果下行跌破 23.6% 斐波回调位 1.3350，则该货币将跌向整数关口支撑位 1.3300 和 12 月 29 日高点 1.3265。 美元/加元四小时图 美元/加元 图表概览 今日最后价格 1.343 今日每日变化 0.0031 今日每日变化 % 0.23...

金价连续第三日上涨，但上行潜力似乎受限 地缘政治风险和中国经济困境继续为避险黄金提供支撑 FOMC利率决议公布之前，美元出现一些买盘可能限制金价进一步上涨 金价（黄金/美元）在周三欧洲时段早盘吸引了部分封底买盘，并连续第三日转涨，但任何有意义的涨势似乎依然受限。美国国债收益率进一步下跌，加上中东冲突加剧的担忧持续和中国经济困境，成为支撑避险黄金的一大关键支撑因素。不过美元温和上扬可能限制该商品价格上涨。 在今天晚些时候将做出至关重要的 FOMC 政策决定之前，交易者可能也会避免下方向性赌注，而是选择观望。市场普遍预期美联储（FED）将维持关键利率不变。因此，焦点将集中在随附的货币政策声明和美联储主席杰罗姆-鲍威尔在会后新闻发布会上的评论。投资者将寻找有关首次降息时间的线索，这将推动美元需求并为金价提供新的动力。 每日摘要：市场动向： 金价受益于地缘政治风险，美元走强或限制涨幅 基准 10 年期美国政府债券收益率在 4.0% 临界点附近徘徊，加上地缘政治风险和中国经济困境，为金价提供了支撑。 中国国家统计局报告称，1 月份官方制造业采购经理人指数略有改善，达到 49.2，但仍连续第四个月处于收缩区间。 这表明国内经济复苏乏力，外部需求不佳，但在更大程度上被 1 月份非制造业采购经理人指数从之前的 50.4 进一步上升至 50.7 所抵消。 由于美联储采取更积极的宽松政策的可能性减小，美元重新获得积极的牵引力，这将抑制 XAU/SUD 的任何有意义的上行。 美国劳工统计局公布的职位空缺和劳动力流动调查（JOLTS）报告显示，12 月份美国职位空缺意外增至 902 万个。 美国经济谘商会（Conference Board）公布的美国消费者信心指数（Consumer Confidence Index）连续第三个月回升，1月份从上月的108.0跃升至114.8，创下2021年12月以...

澳大利亚通胀数据疲软后，澳元/美元承压。德国商业银行的经济学家分析了澳元的前景。 通胀下行 季度增幅比上一季度减半，季度同比增幅为 0.6%，目前符合澳大利亚央行 2-3% 的通胀目标。因此，难怪市场开始预计会有更大幅度的降息，澳元也因此承压。 澳大利亚央行可能会在下一次声明中采取更加鸽派的基调，再加上通胀预期下降，这可能会给澳元带来进一步的压力。 不过，接下来的通胀数据，尤其是 2024 年第一季度的通胀数据，将是采取进一步行动的关键。在此之前，澳元/美元可能会比以往更加依赖美国方面。如果正如我们的经济学家所预期的那样，美国经济出现温和衰退，美联储在未来几个月内开始降息周期，那么我们应该会再次看到澳元/美元更高的汇率水平。  

“最后一英里的反通胀是最难的”这种说法在2023年开始在央行界流行，它反映出人们的担忧，即在通胀大幅下降之后，进一步下降将更加困难。然而，这种说法的相关性似乎越来越受到质疑。欧洲央行管理委员会2023年12月会议的记录提到，这个问题一直存在争议。2023年的反通胀似乎比之前的几次都要快，这让人们对这种叙事的相关性产生了怀疑。亚特兰大联邦储备银行(Federal Reserve Bank of Atlanta)的一篇论文为美国分析了这一主题。根据最近对菲利普斯曲线的研究，它得出的结论是，“最后一英里”可能不会比其他地方更加艰难。在达到最终利率之前，“最后一英里”是一种隐含的政策指导:可能有必要进一步提高利率，或者在更长时间内保持高利率。在当前的关键时刻，政策辩论都是关于何时开始降息，“最后一英里”的说法正在迅速失去意义。 2023年，“最后一英里的反通胀是最难的”的说法在央行行长及其观察人士中流行起来。这反映出人们的担忧，即在通胀大幅下降之后，进一步下降将更加困难。当与一位同样是长跑运动员的同事讨论这个问题时，他回答说，最后一英里不是最艰难的，因为接近终点会提供额外的能量。相反，最后一段之前的十英里是最艰难的。毕竟，这个比喻可能选得不太好。有趣的是，它也受到了经济学家和央行官员的抨击。欧洲央行管理委员会在2023年12月的会议记录中提到，委员们就“最后一英里”的概念进行了辩论。有人指出，就经济活动而言，反通胀的成本相对温和，软着陆仍然是可能的，同时承认服务业通胀仍在4%，“最后一英里”可能是具有挑战性的。然而，也有人认为，“不清楚为什么反通胀过程的性质会随着目标的临近而改变。”此外，2023年的反通胀速度似乎比以往更快，这让人怀疑“最后一英里”叙事的相关性。 亚特兰大联邦储备银行(Federal Reserve Bank of Atlanta)最近发表的一篇论文为美国分析了这...

由于美元温和走强，金价从周二触及的两周高点回落。 地缘政治风险和中国经济困境可能为黄金提供一些支撑。 在联邦公开市场委员会做出关键的政策决定之前，交易员可能会进一步选择离场观望。 金价(黄金/美元)在隔夜从2,048-2,049美元附近的两周高点回落后，面临一些抛售压力，周三欧洲盘前仍保持低迷。在周二公布的JOLTS报告指出美国劳动力市场的潜在力量之后，投资者进一步降低了他们对美联储(Fed)早期降息的预期。这有助于重振美元(USD)需求，并成为对贵金属施加下行压力的关键因素。 也就是说，在美联储何时开始降息的不确定性下，最近美国国债收益率的下降可能会阻止美元多头大举押注。因此，市场的焦点仍然集中在备受期待的联邦公开市场委员会货币政策会议的结果上，会议定于今天晚些时候宣布。与此同时，中东冲突引发的持续地缘政治紧张局势，以及对中国经济增长放缓的担忧，应该会限制避险黄金价格的进一步下跌。 每日市场动态摘要:在联邦公开市场委员会会议召开之前，美元再次出现买盘，黄金价格受到压力 在美国联邦储备委员会(fed)实施更激进宽松政策的可能性降低之际，美元重获积极牵引力，并拖累金价从前一日触及的两周高点回落。 美国劳工统计局(Bureau of Labor Statistics)发布的职位空缺和劳动力流动调查(JOLTS)报告显示，美国12月份的职位空缺意外增加至902万个。 世界大型企业联合会的美国消费者信心指数连续第三个月有所改善，从此前的108.0升至1月份的114.8，跃升至2021年12月以来的最高水平。 此外，国际货币基金组织(imf)将其对美国2024年经济增长的预测从10月份的1.5%上调至2.1%，然后在2025年下调至1.7%。 这表明，美国经济仍处于良好状态，美联储可以在第一季度开始降息，这反过来又对美元起到了推动作用，并对金价构成了压力。 基准10年期美国国债收益率...

周三，日元兑美元汇率连续第二天走低。 地缘政治风险和中国经济困境可能会限制日本央行鹰派立场带来的损失。 在联邦公开市场委员会做出关键的政策决定之前，交易员可能更愿意观望。 日元(JPY)在周三盘中上涨后吸引了新的卖家，并在欧洲交易时段对美元保持守势。今天早些时候公布的日本宏观数据零售销售和工业生产低于市场预期，成为削弱日元的关键因素。除此之外，一些美元买盘的出现，在美联储(Fed)提前降息的押注减少的支持下，帮助美元/日元从147.20-147.15区域反弹约60-65个点。 与此同时，日元多头对国际货币基金组织(IMF)亚太部主任的评论反应不大，他说外汇干预可以降低过度波动，更好地使汇率走势与基本面保持一致。也就是说，日本央行(BoJ)的意见摘要重申了鹰派倾向，加上中东地缘政治紧张局势进一步升级和中国经济困境的风险，应该有助于限制日元的损失。除此之外，美国国债收益率的下降可能会限制美元和美元/日元的上行空间。 交易员可能也会避免进行激进的定向押注，而更愿意等待备受期待的为期两天的FOMC会议的结果，会议定于今天晚些时候公布。预计美国央行将维持其关键利率不变，尽管投资者将寻找美联储降息速度和规模的线索。这将在影响近期美元价格动态方面发挥关键作用，并为美元/日元货币对提供有意义的推动力。进入关键的央行事件风险，交易者将面临美国ADP报告和芝加哥PMI的发布。 每日市场动态摘要:日元在一个熟悉的交易区间内走低，下行似乎有所缓冲 在日本12月零售销售和工业生产数据走软后，日圆失去动力，不过日本央行的强硬立场应有助于限制跌势。 政府数据显示，日本12月份的零售额增长了2.1%，这是连续第22个月增长，尽管低于5.1%的普遍预期。 日本12月份的工业产出出现反弹，较11月份增长1.8%，为6月份以来的最大增幅，不过低于2.4%的增长预期。 日本政府官员说，由于部分汽车工厂停工，预计1...

受中东紧张局势影响，市场情绪谨慎，英镑/美元下跌。 预计美联储将在 1 月会议上会将联邦基金利率维持在 5.5% 不变。 英国央行预计将长期维持限制性货币政策以遏制通胀水平。 周三亚市，英镑/美元连续第二个交易日扩大跌幅，震荡走低至 1.2680 附近。市场维持避险情绪推动投资者追捧美元，这因此又打压英镑/美元。美国总统乔-拜登（Joe Biden）表示，在约旦和叙利亚边境附近的美军遭到无人机夺命袭击后，美国将针对现有形势采取分级军事措施。 尽管美国国债收益率下降，但美元指数中断三连跌，升至 103.60 附近。截至记者发稿时，两年期美债收益率和10年期美债收益率分别为 4.31% 和 4.02%。此外，市场普遍预计联邦公开市场委员会（FOMC）将在周三的会议上将利率维持在 5.5%。 芝加哥商品交易所美联储观察工具显示，美联储在 3 月份实施首次降息的概率为 43%。此外，5 月份降息 25 个基点的概率为 53%。预计投资者将密切关注定于周三公布的美国 ADP 就业人数变化数据。该数据通常被视为本周晚些时候发布的更全面美国非农就业报告的前瞻指标。 英国央行（BOE）预计将在即将于周四举行的会议上连续第四次维持利率不变。英国央行行长安德鲁-贝利（Andrew Bailey）曾在 12 月份提到 “还有一段路要走”，表示央行相信通胀水平 2025 年之前不会回到 2.0% 的目标。 此外，英国央行成员还强调了维持长期限制性货币政策以解决通胀问题的重要性。这一承诺可能会促使英镑（GBP）走强，从而限制英镑/美元跌幅。 英镑/美元：关键技术水平 英镑/美元 总览 今日最新价 1.2681 今天日内变化 -0.0015 今天日内变化% -0.12 今日开盘价 1.2696   趋势 20日移动均线 1.2707 50日移动均线 1.2674 10...

印度卢比在美国重要事件发生前因美元走强而走低。 市场普遍预期美联储将把基准隔夜利率稳定在 5.25%-5.50% 的区间内。 投资者正在等待 FOMC 的利率决定和印度 2024 年中期预算案前的新闻发布会。 印度卢比（INR）周三走软。在美联储公开市场委员会（FOMC）做出利率决定之前，交易商倾向于观望，因此避险资金的流入推动了该货币对的回升。 印度以其突出的增长轨迹吸引了人们的关注。印度首席经济顾问 V Anantha Nageswaran 表示，印度有望在 2030 年成为一个 7 万亿美元的经济体。然而，在中东地缘政治紧张局势的影响下，通胀胶着和油价上涨的风险可能会影响印度经济。 人们普遍预计美联储将在 1 月份的会议上维持基准利率在 5.25-5.5% 的 23 年高位不变。由于经济继续表现出令人惊讶的强劲势头，美联储在 3 月份会议上首次降息的前景已经暗淡。根据 CME FedWatch 工具，市场已将 5 月会议降息的概率定为 85%。 周三晚些时候，FOMC 将于格林尼治标准时间 19:00（北京时间周四凌晨2:00） 宣布利率决定，主席杰罗姆-鲍威尔将于格林尼治标准时间 19:30（北京时间周四凌晨2:30） 举行新闻发布会。鲍威尔的讲话可能会提供有关央行前景的信息，并为 2024 年的降息时间表提供一些暗示。除此之外，印度 1 月份标普全球制造业采购经理人指数将于周四公布。所有目光都将投向印度 2024 年临时预算案（2024-25 财年）。 每日摘要市场动态：印度卢比在全球挑战中保持弹性 印度储备银行（RBI）的数据显示，截至1月19日的一周，印度外汇储备减少27.9亿美元，降至6161.4亿美元。 印度财政部长将于周四提交2024-25年联邦预算，预计政府将把财政赤字降低至少50个基点（bps）。 印度卢比成为2024年1月亚洲市场表现最好的货币，上...