美元兑人民币昨日从9月底的7.1160升至7.2145。德国商业银行(Commerzbank)经济学家预计，在当前日元疲软的情况下，中国人民银行(PBoC)不会下调政策利率。

汇率压力使利率受到控制

我们认为，未来几个月，中国央行可能仍会引导银行降低贷款优惠利率(LPR)。特别是，进一步下调5年期利率将有效降低抵押贷款利率，以支撑遭受重创的房地产市场。

然而，我们仍然认为，央行不太可能在短时间内下调政策利率，特别是中期贷款便利(MLF)利率。这是因为它将进一步扩大中美利差，并进一步加大人民币的压力。

参见：人民币将进一步持续走软 – 瑞士信贷