美元/日元：短期下跌速度将是渐进式的，将在2024年第二季度果断跌破140 – 荷兰国际集团

日本央行没有屈服于市场压力，继续保持其鸽派指引。荷兰国际集团（ING）的经济学家认为，日元在今天受到冲击后，应重新回到主要受美国利率驱动的状态。

日本央行可能在4月加息

日本央行维持鸽派指引不变，这迫使市场放弃该央行在1月加息的大部分预期。但我们发现，该央行对经济前景的评估发生了一些变化，这可能会支持市场对 4 月份加息的持续预期。我们预计日本央行将在1月取消收益率曲线控制，4 月份将加息。

在日本央行无视市场压力并可能表示货币正常化的道路应该是渐进的之后，日元可能会重新回到主要受外部因素（尤其是美国利率）影响的状态。

我们仍然看跌 2024 年的美元/日元，因为超卖的日元仍能从日本负利率的结束中受益，而且我们认为美联储会降息 150 个基点，但短期内该货币对的贬值步伐将是渐进的，我们认为只有在 24 年第二季度才能决定性地跌破 140 。