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最近，欧洲理事会(European Council)、欧洲议会(European Parliament)和欧盟委员会(European Commission)的代表就一个新的经济治理框架达成了协议。它侧重于基于风险的监督，根据成员国的具体情况对其进行区分，在中期财政计划中整合财政、改革和投资目标。净支出路径形式的单一业务指标应有助于沟通，并强调可自由支配的初级支出而不是增税在控制公共财政方面的关键作用。参考轨迹，再加上债务保障和赤字弹性保障，意味着许多欧盟国家将不得不进行持续数年的持续调整。
1992年的《马斯特里赫特条约》建立了欧盟经济治理框架，以协调经济政策以实现欧盟的经济目标。后者涉及公共财政的稳健性和可持续性、可持续经济增长和趋同、解决宏观经济失衡以及改革和投资以提高增长和韧性。该框架的一个关键组成部分是1997年通过的《稳定与增长公约》及其监测和协调国家财政和经济政策的规则它的预防部门为每个欧盟成员国设定了预算目标。此外，欧元区国家还受到纠正部门的约束，该部门“确保成员国通过实施过度赤字程序采取适当的政策反应来纠正过度赤字(和/或债务)。
经济趋同和可持续的公共财政很重要，因为它们带来了经济稳定，减少了国家之间的传染风险。鉴于它对货币政策传导的影响，它在欧元区至关重要。健康的公共财政还为应对不利冲击的后果提供了财政政策回旋余地，并避免了货币政策成为唯一可以动用的工具。2020年2月，就审查欧盟经济治理展开了一场辩论。当时，欧盟委员会认为，“监督框架支持了对现有宏观经济失衡的纠正和公共债务的减少”，并认为它还促进了欧元区经济表现的持续趋同和更紧密的财政政策协调。然而，看看委员会对2023年预算赤字和公共债务的估计，人们会被巨大的分散所震惊(图表)。此外，委员会还注意到，财政立场往往是顺周期的，成员国一贯倾向于经常支出而不是投资。
最近，欧洲理事会、欧洲议会和欧洲委员会的代表就财政规则的改革达成了一项协议降低负债率和赤字应“以渐进、现实、持续和增长友好的方式进行，同时保护数字、绿色、社会或国防等战略领域的改革和投资”。成员国必须提交国家中期财政结构计划。
当政府债务超过国内生产总值(GDP)的60%或政府赤字超过GDP的3%时，欧盟委员会将提交一份“参考轨迹”，表明“成员国如何确保在四年的财政调调期结束时，政府债务处于合理的下降轨道，或在中期保持在审慎的水平。”该协议包含参考轨迹必须遵守的两个保障措施。在债务可持续性保障下，“预计一般政府债务占国内生产总值的比率”只要超过90%，“预计一般政府债务占国内生产总值的比率”每年平均至少下降1个百分点;“预计一般政府债务占国内生产总值的比率”只要保持在60%至90%之间，“预计一般政府债务占国内生产总值的比率”至少下降0.5个百分点。“7为此目的，确定了净支出路径，并将其纳入国家中期财政结构计划这些计划和支出途径需要得到理事会的赞同。净支出路径应在委员会规定的最后期限前将政府总赤字降至3%以下。年度结构性改善的最低要求为GDP的0.5%。赤字弹性保障要求财政调整将继续进行，直到结构弹性边际达到GDP的1.5%，相对于《马斯特里赫特条约》(Maastricht Treaty)中GDP的3.0%的参考值已经建立。在这一保障措施下，实现这一差额的结构性基本平衡的年度改善被设定为GDP的0.4%(如果调整期延长至7年，则为0.25%)。
最后，委员会设立的一个控制帐户将跟踪净支出与目标路径相比的年度和累积偏差。在具体情况下，经社理事会根据委员会的建议，可以允许偏离这条道路。
综上所述，新的经济治理框架具有几个关键特征:基于风险的监督，根据成员国的具体情况对其进行区分，在中期财政计划中整合财政、改革和投资目标。净支出路径形式的单一业务指标应有助于沟通，并强调可自由支配的初级支出而不是增税在控制公共财政方面的关键作用。参考轨迹，再加上债务保障和赤字弹性保障，意味着许多欧盟国家将不得不进行持续数年的持续调整。
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