【これからの見通し】日米など金利差相場の円安、調整を交えながら神経質に　今年は円安相場でスタートしている。これに加えてドル高圧力もかかってきている状況。昨年後半は各主要中銀の利上げ停止観測から、さらに今年の早期利下げ開始観測へと局面が移行してきている。ただ、あくまでも観測であって、金融市場の先走った利下げ織り込みが指摘されるところとなっている。　ラガルドＥＣＢ総裁は、夏の利下げ開始の可能性を示唆したが、これは３月などの早期利下げ観測をけん制する意図のものだ。基本的な姿勢は「データ次第」であり、明確なガイダンスを示さない方針だ。　英国では賃金やインフレ指標の予想との乖離を受けて、ポンド相場が神経質に振幅している。ただ、昨年末には今年の利下げ幅が１５０ｂｐ超織り込まれていたのに対して、足元では１１０ｂｐ台へと縮小してきている。　日米とともに日欧や日英などの金利差縮小観測に修正が入る形となっており、円安相場が演出されている面が強いようだ。　そのなかで、中東情勢の緊迫化が広範囲に拡大することが懸念されている。紅海をめぐる動き、イランとパキスタンの小競り合いなど。引き続きウクライナ戦争も継続するなかで、再び市場に不透明感も広がりつつある。先走った利下げ観測の是正もあって、株式市場が次第に不安定化してきているようだ。　ドル円相場は着実に150円の節目水準に再接近してきているようだ。ただ、昨年、一昨年と152円の壁が存在していた。短期的には円安相場に調整が入る局面も想定しておきたい。　この後の海外市場で発表される経済指標は、香港雇用統計（12月）、ユーロ圏経常収支（11月）、米住宅着工件数・住宅建築許可件数（12月）、米新規失業保険申請件数（01/07 - 01/13）、米フィラデルフィア連銀景況指数（1月）など。　発言イベント関連では、ジョルダン・スイス中銀総裁、ボスティック・アトラン...

アジア株　上海株はパニック売りに見舞われる　中国首相が今年の「大規模」支援策を否定、投資家愛想尽かす東京時間14:08現在香港ハンセン指数　　 15329.75（+52.85　+0.35%）中国上海総合指数　 2785.51（-47.90　-1.70%）台湾加権指数　　　　 17221.02（+59.23　+0.35%）韓国総合株価指数　 2432.94（-2.96　-0.12%）豪ＡＳＸ２００指数　　　 7351.00（-42.08　-0.57%）インドＳＥＮＳＥＸ３０種　 70950.31（-550.45　-0.77%）アジア株はまちまち。上海株は大幅続落。2020年4月以来、およそ3年9カ月ぶりに2800ポイントの大台を割り込んでいる。売りが売りを呼ぶパニック的な売りとなり、一時2.5%安となった。市場予想に届かなかったGDP、前回からさらに悪化した不動産投資と新築住宅価格。出生数3年連続最少で少子高齢化が加速するとの懸念、台湾情勢を巡る米国との関係悪化に若者の高い失業率。そして、中国首相が今年も「大規模」な景気支援策に頼ることはないと発言。マーケットの唯一の希望であった大規模支援策の期待が消滅した。もはや中国株を買う理由は何もなく、中国市場からの資金流出は今後も続くだろう。金融緩和したところで焼け石に水。円安、日銀マイナス金利継続、新NISAなどを受け、中国人投資家は日本株ETFに殺到している。中国紙は投資家に日本株ETFへの投機を控えるよう警告しているが、日本株への投資を控えたからといって、その資金が中国市場に戻ってくるわけではない。ただ、このような何が何でも売りというような急落は何日も続かないとの声も聞かれる。急落のあとは値ごろ感で買い戻される可能性もあるが、あくまで値ごろ感であり、積極的に買う投資家がいるのだろうか。上海市場では半導体を除いた全業種が下落。エネ...

＜国内＞　　　　　　　　　　　　　　　　＜発表値＞　　　＜前回発表値＞11月機械受注（船舶・電力除く民需）　　　前月比　　　　　　　　　　　　　　　▲4.9％　　　　　　0.7％　　　前年同月比　　　　　　　　　　　　　▲5.0％　　　　　▲2.2％対外対内証券売買契約等の状況（前週）対外中長期債　　　　　　　　　　1兆6428億円の取得超　　5452億円の取得超・改対内株式　　　　　　　　　　　　1兆2026億円の取得超　　2968億円の取得超・改11月鉱工業生産・確報値 前月比　　　　　　　　　　　　　　　▲0.9％　　　　　▲0.9％ 前年同月比　　　　　　　　　　　　　▲1.4％　　　　　▲1.4％11月設備稼働率 (前月比) 　　　　　　　　　　0.3％　　　　　　1.5％＜海外＞12月英王立公認不動産鑑定士協会（RICS）住宅価格指数 　▲30 　 ▲4312月豪雇用統計新規雇用者数 　　　　　　　　　　　　▲6.51万人　　　　 7.26万人・改失業率 　　　 　　　 　　　　　　　3.9％　　　　　　　3.9％※改は改定値を表す。▲はマイナス。トレーダーズ・ウェブ

ドル円は148円ちょうど付近で揉み合い　中国株大幅下落の影響は見られず　中国懸念よりも米金利動向を注視　ドル円は148円ちょうど付近で揉み合いとなっている。米早期利下げ観測後退と日銀マイナス金利継続との見方からドル買い・円売りは続き、ドル円は150円を目指す可能性もある。米国の3月利下げ観測はやや後退し、日銀は4月にマイナス金利を解除するとの見方が強い。きょうも中国株は大幅下落し、2020年4月以来の安値に沈んでいる。中国市場から投資家が撤退しており、ETFを通じて日本株に資金が殺到している。中国首相は今年も大規模な景気支援策はないと発言しており、中国の景気減速懸念は一段と高まっている。ただ、為替相場への影響は特に見られない。ドル円はもちろん、豪ドルも対ドル、対円で下落していない。通常ならば中国売りなら豪ドルも一緒に下落することが多い。時間外で原油価格は堅調。米株先物は軟調だが、中国懸念というよりも米金利上昇を警戒しているもよう。アジア株式市場では中国以外は堅調だ。韓国や台湾は上昇。香港株も0.6%高と買い戻されている。みんかぶ（FX）

　USD/JPY　EUR/USD　EUR/JPY　GBP/USD 1WK　10.82　6.71　9.55　6.93 1MO　9.51　6.59　8.72　7.09 3MO　9.62　6.56　9.13　7.31 6MO　9.67　6.57　9.40　7.55 9MO　9.63　6.69　9.55　7.84 1YR　9.70　6.88　9.63　8.15 　　　　　　　　　 　　　　　　　　　 　　　　　　　　　　GBP/JPY　AUD/USD　USD/CHF 1WK　9.94　9.63　7.55 1MO　9.13　9.78　7.29 3MO　9.68　9.75　7.19 6MO　10.16　9.79　7.16 9MO　10.33　9.83　7.25 1YR　10.49　10.01　7.41 東京時間10:30現在　参考値 ドル円の直近の上昇を受けて高め推移が続いているみんかぶ（FX）

　17日のニューヨーク外国為替市場でドル円は、12月米小売売上高が予想を上回り、米10年債利回りが4.12％台まで上昇したことで、148.52円まで上昇した。ユーロドルは1.0845ドルまで下落したが、一本調子で下落する展開にはならなかった。ユーロ円は161.30円まで上昇した。　本日の東京外国為替市場のドル円は、3月の米連邦公開市場委員会（FOMC）での利下げ開始観測の後退を受けて堅調推移が予想される。　3月19-20日のFOMCでFF金利誘導目標が0.25％引き下げられる確率が低下しており、ドル円の買い戻しに繋がっている。　シカゴ・マーカンタイル取引所（CME）グループがFF金利先物の動向に基づき算出する「フェドウオッチ」では、3月FOMCでの利下げ確率は55％程度となっており、1月15日時点での75％台から20％程度低下している。　また、金利スワップ市場では、1-3月（第1四半期）にフェデラルファンド（FF）金利の誘導目標レンジが0.25％引き下げられる確率が約50％に低下している。　米商品先物取引委員会（CFTC）の1月9日時点のデータでは、投機筋の円のネット売り持ちポジションは、55949枚（NY終値：144.48円）となっており、昨年11月14日の130249枚（NY終値：150.37円）から大幅に減少していた。　ドル円が、1月2日の安値140.82円から昨日の高値148.52円まで買い戻されている背景には、3月FOMCでの利下げ開始観測の後退、そして、日銀の早期のマイナス金利解除観測の後退が挙げられる。　22-23日に開催される日銀金融政策決定会合では、最近発表された賃金や物価指標の低迷により、「賃金・物価の好循環実現」の確度が不透明となっていることで、マイナス金利やイールドカーブ・コントロール（YCC）の解除は見送られることが見込まれている。市場のコンセンサ...