NZドル、金利発表後に上昇、予想以上にタカ派姿勢　NZドルは金利発表後に上昇した。政策金利の0.5％利上げ自体はほとんどの予想通り。ただ、今週のRBAで大方の予想に反して0.25％が見られたことで、0.5％に決まったことでの安心感が見られたこと、声明の中で今後の利上げ幅縮小の示唆などが見られなかったこと、レビューの中で0.75％利上げの検討があったことが示されたことなどがNZドル買いにつながった。　NZドルは対ドルで0.5720台から0.5780前後まで。NZUSD　0.5776

ドル円理論価格　1ドル＝135.10円（前日比+0.01円）割高ゾーン：136.76より上現値：134.38割安ゾーン：133.43より下過去5営業日の理論価格2022/12/28　135.092022/12/27　134.392022/12/26　134.252022/12/23　135.172022/12/22　134.45（注）ドル円理論価格とは？Klugチームが独自に開発したシグナルです。金利差、リスク許容度など様々な要素を勘案し、コンピュータで自動的に計算しています。理論価格を上回れば割高、下回れば割安と判断します。行き過ぎた相場は振り子のように修正されるため、押し目買い、戻り売りのメドを探す上で参考になります。

　USD/JPY　EUR/USD　EUR/JPY　GBP/USD 1WK　10.04　12.84　12.01　16.27 1MO　11.54　13.06　13.24　16.33 3MO　11.32　11.80　12.85　15.07 6MO　11.18　11.18　12.81　14.61 9MO　11.07　10.78　12.70　14.30 1YR　11.00　10.57　12.67　14.16 　　　　　　　　　 　　　　　　　　　　GBP/JPY　AUD/USD　USD/CHF 1WK　14.85　14.96　10.74 1MO　15.53　15.05　10.74 3MO　15.27　14.20　10.05 6MO　15.16　13.73　9.69 9MO　15.10　13.53　9.50 1YR　15.13　13.43　9.41 東京時間10:22現在　参考値 主要通貨の短期ボラは水準こそまだ高めも一時よりはかなり落ち着いている、ドル円1週間物は10%ちょうど前後

ドル売り優勢、次第にユーロ高の動きに　ドル円は１４４円台後半＝ロンドン為替概況　ロンドン市場は、ドル売りが優勢。英米など主要国の債券利回りが低下するなかで、欧州株や米株先物が堅調に推移。全般的にリスク選好の動きとなっていることが背景。そのなかで、次第にユーロ高の面も広がっている。特に対豪ドルでのユーロ買いが鮮明に。ユーロドルは0.98台半ばから買われ、ロンドン午前には0.9904近辺まで高値を伸ばしている。一方で、ポンドドルは1.13台前半から序盤に1.1429近辺まで買われたあとは、1.13台前半へと反落。豪ドル/ドルは0.64台後半から0.6547近辺まで高値を伸ばすも、その後は再び0.6470近辺へと上に往って来いとなっている。ユーロポンド、ユーロ/豪ドルはともに堅調に推移している。今週急落したクレディスイス株が急反発しており、欧州株のムードが好転した面が指摘される。また、この日２５ｂｐの利上げにとどめた豪中銀と、今後も積極利上げが期待されるＥＣＢとのスタンスの差が意識された可能性もありそうだ。８月ユーロ圏生産者物価指数は前年比＋４３．３％と過去最高を記録。エネルギーを除くと前回からは伸び鈍化となったものの、今後の冬季に向けたエネルギー価格高騰を考えると、水準は一段と上昇する公算が高い。ドル円は144円台後半での取引に終始しており、動意薄。東京市場からの144.41-144.92のレンジ内にとどまっている。　ドル円は144円台後半での取引。東京市場で144.41から144.92のレンジを形成。その後はレンジ内での取引に終始している。ロンドン序盤には全般的にドル売りが優勢となったが、144.50付近では下げ止まった。米１０年債利回りは一時３．５６％割れまで低下した。　ユーロドルは0.98台後半での取引。東京市場では0.98台前半でじり高となっていたが、ロンドン時間に入る...

　東京午前のドル円は１４３．５３円付近まで下落した後に切り返し、一時１４４．３３円付近まで強含んだ。来月の米中間選挙を控えて、米連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）のタカ派的な金融政策の転換が意識されている。ただ、米利上げペースの減速を示唆する米経済指標は限られることから、下げ一服後のドル円は戻している。　ユーロ円は１４３．３８円付近まで軟化した後、１４３円後半まで下げ幅を縮小。ドル円に連動している。ただ、ユーロドルは売りがやや優勢。　ＮＺドル円は８３．４６円付近まで上昇。ＮＺ中銀が０．５０％の利上げを決定し、豪中銀のように利上げペースを減速させなかったことがＮＺドル買いを誘った。ただ、上げ一服後は８２円後半まで押し戻されている。MINKABU PRESS

ドル円理論価格　1ドル＝134.98円（前日比+0.59円）割高ゾーン：136.62より上現値：133.46割安ゾーン：133.34より下過去5営業日の理論価格2022/12/27　134.392022/12/26　134.252022/12/23　135.172022/12/22　134.452022/12/21　138.03（注）ドル円理論価格とは？Klugチームが独自に開発したシグナルです。金利差、リスク許容度など様々な要素を勘案し、コンピュータで自動的に計算しています。理論価格を上回れば割高、下回れば割安と判断します。行き過ぎた相場は振り子のように修正されるため、押し目買い、戻り売りのメドを探す上で参考になります。

【韓国】消費者物価指数（9月）08:00予想　0.3%　前回　-0.1%（前月比)予想　5.7%　前回　5.7%（前年比)【NZ】NZ中銀政策金利（10月）10:00予想　3.5%　前回　3.0%（NZ中銀政策金利)【シンガポール】小売売上高（8月）14:00予想　0.7%　前回　0.6%（前月比)予想　15.4%　前回　13.7%（前年比)【ユーロ圏】ドイツ貿易収支（8月）15:00予想　46.0億ユーロ　前回　54.0億ユーロ（貿易収支)フランス非製造業PMI（確報・購買担当者景気指数）（9月）16:50予想　53.0　前回　53.0 （非製造業PMI（購買担当者指数）)ドイツ非製造業PMI（購買担当者景気指数）（確報値）（9月）16:55予想　45.4　前回　45.4（非製造業PMI（購買担当者指数）)ユーロ圏非製造業PMI（購買担当者景気指数）（確報値）（9月）17:00予想　48.9　前回　48.9（ユーロ圏非製造業PMI（購買担当者指数）)【英国】非製造業PMI（確報・購買担当者景気指数）（9月）17:30予想　49.2　前回　49.2（CIPS非製造業PMI（購買担当者指数）)【米国】MBA住宅ローン申請指数（09/24 - 09/30）20:00　予想　N/A　前回　-3.7%（前週比)ADP雇用者数（9月）21:15予想　20.0万人　前回　13.2万人（前月比)貿易収支（8月）21:30予想　-679.0億ドル　前回　-707.0億ドル（貿易収支)PMI(購買担当者景気指数)（9月）22:45予想　49.2　前回　49.2（非製造業PMI（確報値）)　予想　49.3　前回　49.3（コンポジットPMI（確報値）)ISM非製造業景気指数（9月）23:00予想　56.4　前回　56.9（ISM非製造業景気指数)【カナダ】住宅建設許可（8月）21:30予想　-...

　きょうもＮＹ為替市場はドルの戻り売りが加速。１０月相場に入って雰囲気が一変しており、米国債利回り低下およびリスク選好のドル売りが強まっている。序盤のドル円は１４４円台後半で上下動していたが、この日発表の８月の米求人件数が予想以上に減少したこともあり、１４３円台まで急速に下落した。　９月は過度に利回りが低下し、株安も進んだことから、その巻き返しが出ているだけで、ファンダメンタルズに何も変化はないとの指摘は依然として多い。　しかし、一部からはＦＲＢの利上げサイクル終了への期待も台頭しているようだ。米国債利回りとドルの下落は、市場参加者がＦＲＢの利上げサイクル終了が可視化し始めていることを一部反映している可能性があるという。来年に到達が予想されている今回の利上げサイクルのターミナルレート（最終着地点）に対する市場予想も先週の４．７５％から４．３９％程度に低下している。今週末の米雇用統計、そして、来週の米消費者物価指数（ＣＰＩ）が、その期待を高める内容であれば、巻き戻しの動きが一気に加速する可能性があるという。　ユーロドルは買い戻しが膨らみ、パリティ（１．００ドル）手前まで回復。きょうの上げで２１日線を上回る動きが見られており、リバウンド相場に入るか、注目の動きが見られている。　市場では先週のユーロ圏消費者物価指数（ＨＩＣＰ）を受けて、今月のＥＣＢ理事会での０．７５％の利上げをほぼ確実視している。ＦＲＢと同様の動きをし始めたＥＣＢだが、ＥＣＢはＦＲＢよりも引き締めを長く続けざるを得なくなるとの見方も出ている。ユーロ圏のコアインフレは米国よりも低下するのに時間がかかる可能性があると指摘。これは欧州がエネルギー供給のショックに引き続き見舞われるためだとしている。ＦＲＢは来年後半には利下げに転じる可能性があるのに対し、ＥＣＢは２０２４年までに利下げを行えれば良いほうだという。　ただ、ユ...

14:00　日銀、需給ギャップ潜在成長率18:30　ドイツ15年債入札20:45　メクラー・スイス中銀理事、講演22:15　カシュカリ・ミネアポリス連銀総裁、質疑応答6日5:00　ボスティック・アトランタ連銀総裁、インフレに関する討論会参加（質疑応答あり）ポーランド中銀政策金利ルーマニア中銀政策金利トラス英首相、保守党大会で演説OPECプラス閣僚級会合中国市場は国慶節で休場（～7日、10日に取引を再開）※予定は変更することがあります

テクニカルポイント　ユーロドル、上昇トレンド継続も値動きは停滞1.0730　エンベロープ1%上限（10日間）1.0728　ボリンジャーバンド　2σ上限（21日間）1.0654　現値1.0654　一目均衡表・転換線1.0624　10日移動平均1.0560　21日移動平均1.0517　エンベロープ1%下限（10日間）1.0488　一目均衡表・基準線1.0391　ボリンジャーバンド　2σ下限（21日間）1.0330　200日移動平均1.0150　一目均衡表・雲（上限）1.0115　100日移動平均1.0008　一目均衡表・雲（下限）　ユーロドルは１１月以降の上昇トレンドが継続している。ただ、１２月に入ってからは上昇力が弱まり、１０日線付近に停滞している。明確なサポート水準は２１日線の１．０５６０に一段下がっている。ＲＳＩ（１４日）は、６６．０と、買いバイアス優勢を維持している。年末年始相場を経て、１２／１５高値１．０７３５を再び試すのかどうかが注目される。

　ＮＹ時間の終盤に入っても為替市場はドル売り優勢が続く中、ポンドドルは買い戻しが膨らみ、１．１４７０ドル付近で推移している。一方、ポンド円も買いが優勢となっており、１６５円台を回復。きょうの上げで１００日線を上放れる展開が見られている。目先は直近高値で強いレジスタンスが形成されている１６７円台後半を試しに行くか注目される。　英中銀は本日のオペの結果を公表し、英国債市場の安定化策に伴う英国債の購入はゼロとなった。先週の市場安定化策開始以降の英国債購入額は、買い入れ枠２００億ポンドに対し、計３６．６億ポンドとなっている。　市場からは、購入額が少額になっていることは、市場の緊張が緩和しつつあると英中銀が見ていることを示している可能性があるとの指摘も出ている。一方、現在の買い入れ措置が全体の政策に影響を及ぼし過ぎるのを同中銀が避けようとしている可能性も高いとも指摘した。英中銀は１０月１４日まで長期国債の買い入れを続ける予定。GBP/JPY　165.21　USD/JPY　144.19　GBP/USD　1.1458MINKABU PRESS編集部　野沢卓美

　市場からは、ドル高はまだピークを迎えていないとの指摘が根強く出ている。リスク回避の雰囲気が一服する中でドルは戻り売りを強めているが、世界経済がさらに減速し、安全資産への需要が再び強まれば、ドルの上昇はまだ続くとの見方を堅持しているという。　ドル高は一旦落ち着きを取り戻すとは思われるが、ファンダメンタルズに変わりはないとしている。エネルギーコストの上昇によって欧州やアジアに対する米国の交易条件が改善していることや、ＦＲＢがインフレを何としても引き下げようと決意していることなどに米経済は支えられているという。　実質貿易加重ベースでドルはすでに過去２０年間で最も高い水準にあるものの、リスク回避と金融引き締めによって、ますますドル高は推進されると見ていると述べている。USD/JPY　144.11　EUR/JPY　143.93GBP/JPY　165.33　AUD/JPY　93.40MINKABU PRESS編集部　野沢卓美