【本日の見通し】米PCEデフレータにらむ展開、基調はドル高か　　　22時半に1月の米PCEデフレータが発表される。13日に発表された同系統の指標である米消費者物価指数（CPI）が予想ほどの伸び鈍化を見せなかったこともあり、強めに出る可能性があり注目されている。CPIの内訳をみると医療サービスが9カ月ぶりに前年比プラス圏を回復していた。PCEデフレータは医療サービスが全体に占める割合がCPIに比べてかなり高いため、強めに出る可能性がそれなりにある。　　　インフレターゲットの対象である同指標結果次第では上値を抑える151円前後の売りをこなしてドル高円安を試す可能性がありそう。151円台にしっかり乗せると、来週8日の米雇用統計に向けて2022年、2023年の高値151円90銭台トライが視野に入ってくる。　　　ユーロドルは一時売りが強まり1.08台を割り込む場面が見られたが、その後回復して往って来いとなった。上値警戒感がやや出ており、売りが出やすい地合いも下値押しに慎重。ユーロ円も対ドルでのユーロ売り同様に162円70銭台まで売りが出たが回復。次の方向性待ち。　　MINKABU PRESS 山岡和雅みんかぶ（FX）

　28日の欧州外国為替市場でドル円は伸び悩む。20時時点では150.66円と17時時点（150.74円）と比べて8銭程度のドル安水準だった。150.80円まで高値を更新したが、引き続き13日高値150.89円の上抜けに失敗し、150.60円台に押し戻された。150円台で底堅さを示す一方で、151円を試す動きに持ち込めない相場展開が続いている。　ユーロドルは下値を広げる。20時時点では1.0815ドルと17時時点（1.0824ドル）と比べて0.0009ドル程度のユーロ安水準だった。全般ドル買いの流れが続くなか、1.0797ドルまで下値を広げ、21日以来の1.08ドル割れとなった。また、ポンドドルは1.2622ドル、豪ドル／ドルは0.6490ドル、NZドル／ドルは0.6093ドルまで弱含んだ。　ユーロ円はさえない。20時時点では162.95円と17時時点（163.15円）と比べて20銭程度のユーロ安水準だった。ドル円が150円後半で伸び悩むなか、ユーロドルの下げにつられ162.76円まで下押した。日米株価指数の軟調な動きも重しとなった。本日これまでの参考レンジドル円：150.38円　-　150.80円ユーロドル：1.0797ドル　-　1.0847ドルユーロ円：162.76円　-　163.25円トレーダーズ・ウェブ

　本日のニューヨーク為替市場でドル円は、米金利の動向を見定めながら上値余地を探る値動きが続きそうだ。明日には、米連邦準備理事会（FRB）が金融政策を決定するうえで重要視する個人消費支出（PCE）デフレーターの1月分が発表予定。まだ24時間以上先の話ではあるが、レンジを抜けきれないようだと様子見ムードが広がるかもしれない。しかしながら、昨日は本邦インフレ指標は予想比で上振れし、加えて米経済データが予想より弱かったにもかかわらず、ドル円は150円さえ届かなかったことは下値の堅さを示しているのではないか。　ドル円が150円台でNY市場を終えたのは昨日までで8日連続。その後半では、日通しレンジも150円台で収まっている。高値圏ではあるものの、14日RSI（相対力指数）は60％台と過熱感は見られない。狭い値動きでエネルギーが溜まっているとも言え、移動平均線の短中期線も上向いているところから、レンジをシフトするのであれば上サイドの可能性が高そうだ。　気になるのは、投機筋のポジションが偏ってきたこと。先週末に商品先物取引委員会（CFTC）が発表した先物のポジション状況では、円のネットショートは12万枚台まで拡大している。昨年11月半ばに13万枚までネットショートが拡大して以来の水準であり、当時は151円台までドル高円安が進行していた。ただしその後、円ショート縮小とともにドル円も水準を下げていた。　なお、本日は序盤に10－12月期米のGDP（予想：前期比年率3.3％）や個人消費（予想：同比2.7％）、コアPCE（予想2.0％）が発表予定。もっとも改定値であり、よほど予想から上下に振れない限り市場の反応は限定的だろう。ほか、NY昼過ぎに予定されている、アトランタ／ボストン／ニューヨークの連銀総裁の発言には注意しておきたい。想定レンジ上限・ドル円、13日高値150.89円を超えると昨年11月1...

　28日午後の東京外国為替市場でドル円はしっかり。17時時点では150.74円と15時時点（150.60円）と比べて14銭程度のドル高水準だった。東京昼過ぎからの買いの流れが継続。全般ドル高に傾いたことにも歩調を合わせ、昨日高値150.71円を超えて17時過ぎには150.79円まで値を上げた。ここからは13日につけた年初来高値150.89円が意識される。　ユーロドルは小安い。17時時点では1.0824ドルと15時時点（1.0826ドル）と比べて0.0002ドル程度のユーロ安水準だった。200日移動平均線1.0829ドルの下での推移が続き、欧州勢の本格参入後には1.0817ドルまで下値を広げた。もっとも26日安値1.0813ドルの手前では下げ渋り、一巡後は1.0820ドル台を回復している。　また、東京朝は1.2680ドル台だったポンドドルも1.2645ドルまで下押しする場面があった。　ユーロ円は底堅い。17時時点では163.15円と15時時点（163.04円）と比べて11銭程度のユーロ高水準だった。ドル円とユーロドルの動きに挟まれて小幅な上下が続いたが、ユーロドルの下げ渋りとともに163.10円台で下値を切り上げた。本日これまでの参考レンジドル円：150.38円　-　150.79円ユーロドル：1.0817ドル　-　1.0847ドルユーロ円：162.98円　-　163.25円トレーダーズ・ウェブ

現在値日本製鉄3,785+57野村ＭＳ18,780+1,250.00ＴＯＷＡ8,950+390.00三井Ｅ＆Ｓ1,923+181東電ＨＬＤ849.6+56.80　２８日の東京株式市場は、主力株が上値の重い展開となり日経平均は下値を試す展開となった。ただ、押し目買いニーズも旺盛で下げ幅は限定的だった。　大引けの日経平均株価は前営業日比３１円４９銭安の３万９２０８円０３銭と４日ぶり反落。プライム市場の売買高概算は１８億５２３７万株、売買代金概算は４兆７７６２億円。値上がり銘柄数は９０６、対して値下がり銘柄数は６９８、変わらずは４７銘柄だった。　きょうの東京市場は、様子見ムードが漂うなか日経平均は３万９０００円台前半で売り物をこなす展開。前日の米国株市場ではハイテク株比率の高いナスダック総合株価指数は高かったものの、ＮＹダウは終始軟調に推移したことで、市場センチメントが冷やされた。日本時間２９日の夜に１月の米ＰＣＥデフレーターの発表を控えていることで積極的な買いは入りづらく、機関投資家とみられるリバランスの売りも観測され、上値を押さえる背景となった。日経平均寄与度の高い値がさ株が売られたことも押し下げ要因に。ただ、主力銘柄の一角を除けば個別株物色意欲は旺盛だった。きょうはＴＯＰＩＸもマイナス圏で引けたが、個別株ベースでみると値上がり銘柄数が９００を上回り、値下がり銘柄数を２００以上上回っている。　個別では、三井Ｅ＆Ｓ <7003> が大商いで大きく上値を伸ばしたほか、東京電力ホールディングス <9501> も物色人気となり大幅高。野村マイクロ・サイエンス <6254> が値を飛ばし、日本製鉄 <5401> も高い。ＴＯＷＡ <6315> も急速に水準を切り上げた。ディー・エヌ・エー <2432> はストップ高...

アジア株　香港株は下げ急速に縮める、不動産過熱抑制策即時撤廃に一部住宅ローン規制緩和東京時間14:03現在香港ハンセン指数　　 16772.28（-18.52　-0.11%）中国上海総合指数　 2995.40（-20.08　-0.67%）台湾加権指数　　　　 18854.41（休場）韓国総合株価指数　 2650.99（+25.94　+0.99%）豪ＡＳＸ２００指数　　　 7652.90（-10.11　-0.13%）インドＳＥＮＳＥＸ３０種　 73189.88（+94.66　+0.13%）アジア株はまちまち。香港株は0.11%安。財政官の予算案に関する演説を前に警戒感が広がり一時1%超下落していたが、演説が始まると急速に下げを縮めた。陳茂波財政官は不動産過熱抑制策を即時撤廃すると発表した。現在の経済状況ではこうした政策はもはや必要ないとして、一部住宅ローン規制を緩和することも決定。そのほか、今後3年間で大規模イベントへ1億香港ドルを投資し、花火とドローンのイベントを毎月開催すると発表したほか、たばこの税率引き上げも発表した。ただ、今さら不動産規制を撤廃・緩和したところで住宅価格が上昇する可能性は低い。効果は一時的で経済全体を押し上げるには不十分だろう。経済を回復させるための特効薬にはならないとの厳しい声も聞かれる。香港市場では新世界発展や新世界発展、新鴻基地産発展、恒隆地産など不動産株の一角が上昇している。たばこ税引き上げ発表を受け、SMOORE INTERNATIONALなどのタバコ関連は下落。一方、電子タバコ関連は上昇している。医療品や消費者サービス、ハイテク、素材、エネルギー関連は下落している。上海株は反落、調整売りに押されている。今週末に発表される2月の製造業PMIおよび非製造業PMI、中小企業を対象とした財新製造業PMIの発表を前に警戒感が高まっている。中国当局によ...

　本日のロンドン為替市場のユーロドルは、3月7日に開催される欧州中央銀行（ECB）理事会に向けてのブラックアウト期間前のタカ派のミュラー・エストニア中銀総裁の講演に注目する展開となる。　また、月末に近づいているため、ロンドン・フィキシングでのフローには警戒しておきたい。　さらに、ユーロドルのNYカットオプションが1.0860ドル（29日）、1.0855ドル（29日）、1.0850ドル（28日）、1.0845ドル（3月5日）に控えており、値動きを抑制する可能性にも留意しておきたい。　ミュラー・エストニア中銀総裁は、先日、給与の伸びは2％のインフレ目標と整合するには依然強過ぎると指摘して、時期尚早な利下げに注意を促した。そして、「利下げが可能なことを全ての指標が示していると自信を持って言えるよう、1-3月のデータを待つ方が自分は安心できる」とも語った。　1-3月の賃金データが発表されるのは4月末で、4月11日に開催されるECB理事会には間に合わないことで、6月6日のECB理事会での利下げ開始の可能性を示唆していることになる。　ミュラー氏は「時期尚早の行動をとるのはリスクが高い。間違いを犯したことが後になって判明し、修正しなければならなくなる恐れもある。転換期近辺の決定は、そうでない時と比べ常に難しい」と述べており、本日の講演でも同様の見解が予想される。　すなわち、先日ラガルドECB総裁が「インフレ率低下は続くだろうが、それが2％目標の持続的な達成につながるという確信を政策委員会は必要としている」と述べたように、「確信」が得られるまでは利下げ開始はないということが強調されると思われる。想定レンジ上限・ユーロドル：1.0916ドル（日足一目均衡表・雲の下限）・ユーロ円：163.85円（ピポット・レジスタンス2）想定レンジ下限・ユーロドル：1.0762ドル（2/20安値）・ユーロ円：...

FF金利誘導目標レンジ 5.25－5.50％■FOMC FF金利公表予定日 2024年3月20日　　　　　　　　　　　現在　1週間前　1カ月前4.75-5.00%織り込み度　0.0%　 0.0%　 　1.4%5.00-5.25%織り込み度　2.5%　 8.0%　 46.2%5.25-5.50%織り込み度　97.5%　92.0%　 52.4%■FOMC FF金利公表予定日 2024年5月1日　　　　　　　　　　　現在　1週間前　1カ月前4.50-4.75%織り込み度　0.0%　 0.0%　 　1.1%4.75-5.00%織り込み度　0.4%　 2.3%　　 36.0%5.00-5.25%織り込み度　18.4% 32.2%　　 51.0%5.25-5.50%織り込み度　81.2%　65.5%　 11.9%※数字は四捨五入をしているため、若干のずれが生じる場合がございます。また、織り込み度は主要な水準のみを記載しており、合計しても100％とならない場合があります。 　トレーダーズ・ウェブ

アジア株　香港株は前日比変わらず、予算演説を前に警戒感高まる　不動産過熱抑制策「一部」撤廃か東京時間11:00現在香港ハンセン指数　　 16803.77（+12.97　+0.08%）中国上海総合指数　 3024.01（+8.53　+0.28%）台湾加権指数　　　　 18854.41（休場）韓国総合株価指数　 2640.18（+15.13　+0.58%）豪ＡＳＸ２００指数　　　 7650.20（-12.81　-0.17%）アジア株はまちまち、材料難で方向感に欠ける。香港株は前営業日比変わらず。本日午後に陳茂波財政官が予算案に関する演説を行う予定となっており、警戒感が高まっている。報道によると、香港政府は不動産市場を活性化させるため不動産過熱抑制策を「一部」撤廃する方針。また、観光分野に今後3年間で9億7100万香港ドルを費やすもよう。ただ、不動産抑制策の一部のみが撤廃されても住宅価格が上昇する可能性は低い。今さら措置を撤廃しても経済全体を押し上げるには不十分、経済を回復させるための「特効薬」にはならないとの厳しい声も聞かれる。中国当局が2月に国内オンラインゲームを111本承認したとの報道を受け、ネットイースが3.9%高になるなどゲーム関連が総じて上昇している。バイドゥやレノボ、JDドットコムなどハイテク関連の一角も上昇している。龍湖集団や中国海外発展、CG SERVICESなど不動産株は下落。上海株は小幅続伸、当局の株取引制限強化が警戒されている。また、3月5日に開幕する全人代への政策期待も高まっているもよう。ただ、支援策が「小粒」だった場合は失望売りが広がる恐れがある。中国株をV字回復させるには、規制強化ではなく「大規模」な景気支援策だ。韓国市場では、「BTS」や「NewJeans」が所属する音楽制作会社のハイブが小幅反発、昨日は決算内容が嫌気され急落した。豪州1月の消費者...

　USD/JPY　EUR/USD　EUR/JPY　GBP/USD 1WK　5.82　5.66　5.69　5.58 1MO　7.61　5.87　6.93　5.95 3MO　7.74　5.72　7.32　6.11 6MO　8.08　5.89　7.85　6.55 9MO　8.45　6.37　8.19　7.18 1YR　8.41　6.42　8.31　7.37 　　　　　　　　　 　　　　　　　　　 　　　　　　　　　　GBP/JPY　AUD/USD　USD/CHF 1WK　5.35　7.71　6.37 1MO　7.07　8.18　6.73 3MO　7.68　8.16　6.34 6MO　8.37　8.50　6.52 9MO　8.77　8.98　6.94 1YR　9.02　9.03　7.00 東京時間10:22現在　参考値 ドル円1週間物は5%台後半、昨日の同時濃く帯よ李は高いものの、水準的にはまだ低いところでの推移。みんかぶ（FX）

NZ中銀金融政策委員会は、経済が過去1年ほどでほぼ予想通りに発展したことに同意。総合インフレ率、コアインフレ率、およびインフレ期待のほとんどの指標は低下継続。しかし、インフレ率は依然として委員会の目標範囲を上回っている。制限的な金融政策は、生産能力の圧迫の緩和に貢献。インフレ率を確実に目標値に戻すためには、金融政策は引き続き制限的である必要がある。昨年の世界成長率はトレンドを下回った。貿易相手国の成長は2024年に鈍化すると予想され、これが世界的なインフレとニュージーランドの輸入価格のインフレをさらに低下させる。NZ国内経済、過去 1 年間で、生産能力のプレッシャーは大幅に緩和。総需要は現在、経済の供給能力とよりよく一致。消費者物価指数（CPI）は、2023年第４四半期に4.7％に低下した。これは2022年半ばのピークの7.3％よりも大幅に低いものの、依然として委員会の目標範囲である1～3％を上回っている。経済はおおむね予想どおりに発展。全体としてインフレ見通しに対するリスクは2023年11月の声明発表時よりもバランスがとれている総合CPIが今年第3四半期には目標範囲に戻ると予想、2025年後半に目標中間点の2％に戻る見通しと一致みんかぶ（FX）

　28日の東京外国為替市場でドル円は動意薄。8時時点では150.47円とニューヨーク市場の終値（150.51円）と比べて4銭程度のドル安水準だった。150.50円付近で動意を欠いた。150円台でのこう着感が強まるなか、本日も日本株や日米金利の動向などをにらんだ動きとなりそうだ。　ユーロ円は小動き。8時時点では163.18円とニューヨーク市場の終値（163.22円）と比べて4銭程度のユーロ安水準だった。前日終値付近での小動きとなった。アジア時間は1月豪消費者物価指数（CPI）やニュージーランド準備銀行（RBNZ）の金融政策発表などが控えており、オセアニア通貨主導でのクロス円の推移に注意しておきたい。　ユーロドルは8時時点では1.0844ドルとニューヨーク市場の終値（1.0844ドル）とほぼ同水準だった。1.0840ドル台での小動きとなった。本日これまでの参考レンジドル円：150.47円　-　150.51円ユーロドル：1.0844ドル　-　1.0847ドルユーロ円：163.18円　-　163.25円トレーダーズ・ウェブ