ドル円理論価格　1ドル＝132.50円（前日比+0.31円）割高ゾーン：133.41より上現値：130.92割安ゾーン：131.58より下過去5営業日の理論価格2023/03/28　132.182023/03/27　130.962023/03/24　130.962023/03/23　131.432023/03/22　133.44（注）ドル円理論価格とは？Klugチームが独自に開発したシグナルです。金利差、リスク許容度など様々な要素を勘案し、コンピュータで自動的に計算しています。理論価格を上回れば割高、下回れば割安と判断します。行き過ぎた相場は振り子のように修正されるため、押し目買い、戻り売りのメドを探す上で参考になります。

ドル円１４９円台前半、米債動向にらんでじり高も上値では介入警戒感残る＝ロンドン為替概況　ロンドン市場は、比較的落ち着いた展開。ドル円は先週末の乱高下に続いて、週明け東京朝方にも149円台後半から145円台半ばまで急落する場面があった。その後は買戻しが入り148円台後半でしばし膠着。ロンドン時間に入ると米債利回りの下げ渋りとともにじりじりと買われて145.40台まで買われている。ただ、円買い介入への警戒感もあって一段の上値追いには慎重になっている。市場筋の推計によると２１日の介入規模は過去最大の５．４～５．５兆円に上るとみられている。英国では保守党党首選でスナク元財務相が党所属議員の半数を上回る支持を得たと報じられている。週末にジョンソン元首相やモーダント候補が相次いで出馬を撤回しており、スナク首相の誕生がほぼ確定的となっている。英国債が買われており、市場は歓迎しているもよう。ただ、ポンド相場は静かな展開。対ドルでは1.13台を離れず。ポンド円は169円を挟んだ上下動に落ち着いている。ユーロ相場も静か。米債利回りの上昇がややドル買い圧力となりユーロドルは0.98台半ばから0.98手前水準まで小幅に軟化。ユーロ円は146円台後半を中心に底堅く推移している。この日発表されたユーロ圏や英国の１０月ＰＭＩ速報値は高インフレやエネルギー不安を受けていずれも低下したが、市場は目立った反応を示していない。中国での新体制発足を受けて中国株などが大幅安となり、リスク回避圧力で豪ドルが軟調だが、その他主要通貨の反応は限定的。　ドル円は149円台前半での取引。先週末ＮＹ市場で152円手前から146円台前半へと急落する場面があった。また、週明け東京早朝にも149.71レベルまで買われたあと一気に145.56レベルまで急落する場面があった。いずれも政府・日銀による覆面介入とみられていた。ロンドン市場で...

【これからの見通し】週末挟んだ円買い介入、円安阻止の姿勢をより鮮明に　ドル円１４９円付近に膠着　週末を挟んでドル円相場が極度に荒れた値動きとなった。金曜日のロンドン市場では米債利回り上昇とともにドル高の動きが支配的だったが、ＮＹ市場にかけて米債利回りの上昇も一服。欧州通貨などでドル買いが一服するとともに、次第にクロス円が上昇、円売りが主導権を握った。ドル円は152円手前まで上げ足を速めた。ＮＹ中盤には一気に146円台まで急落。覆面介入実施との観測が駆け巡った。　週明けのドル円相場は、再び買いが先行。147円付近から149.70近辺まで高値を伸ばした。そして145.56レベルまでの急落劇となった。市場は当局の円買い介入を確信することとなった。週末を挟んだ強烈な円買い介入を受けたあとは、148円台後半で不気味なほどの静寂相場となっている。　一部報道によると、近く閣議決定する総合経済対策で「政府・日銀が市場変動の影響を注視する考えも新たに示し、物価安定２％目標の持続的・安定的な実現に向け足並みをそろえる」という。市場変動注視を明記することで市場には一段の円安阻止の強い姿勢が印象付けられることとなりそうだ。　ただ、日米金利差拡大観測という経済・金融環境のもとでは、強いドル高・円安圧力が働く。米ＦＯＭＣ内部での利上げ慎重論が台頭するなどの変化がみられなければ、ドル安方向への転換も困難だ。週末にはブラード、デーリー両氏が利上げのピークと減速の時期を議論すべきとの発言が報じられていた。いずれもハト派寄りとして知られており、現時点で米債利回り上昇の流れが変化するのかどうかは不透明だ。　週明けは独仏英ユーロ圏、米国などのＰＭＩ速報値（10月）が発表されるほか、目立った経済指標の発表は予定されていない。米金融当局者はブラックアウト期間入りとなり、金融政策や経済見通しに関する発言が手控えられる。...

ドル円は１３１円手前水準へ反発、米債利回りの上昇で＝ロンドン為替　ロンドン早朝、ドル円は130.60-70レベルでの揉み合いから130.90台へと反発の動き。米１０年債利回りが一時３．５３％台と前日終値付近に上昇したことや、米株先物が時間外取引で上げ幅を拡大していることがドル高・円安両面でドル円の下支えとなっている。ユーロ円も141円台前半から141.60台へと反発。ユーロドルは1.08台前半の引き続き高止まりしている。USD/JPY　130.92　EUR/JPY　141.62　EUR/USD　1.0815

14:00　日銀「基調的なインフレ率を捕捉するための指標」公表16:55　ピル英中銀チーフエコノミスト、イベント開会挨拶18:30　ドイツ5年債入札20:00　センテノ・ポルトガル中銀総裁、講演26日1:00　シュレーゲル・スイス中銀副総裁、講演2:00　米2年債入札（420億ドル）2:55　ウォラーFRB理事、即時決済システム「FedNow」について説明月例経済報告（10月）スナク氏、英新首相に就任へEUエネルギー相会合ウクライナ復興巡る国際会議米FRBブラックアウト期間（金融政策に関する発言自粛）欧州主要企業決算SAP、オランジュ、UBS、ノバルティス米主要企業決算GM、GE、3M、コカコーラ、AMD、バイオジェン、アルファベット、マイクロソフト、VISAテキサスインスツルメンツ、スポティファイ、バレロエナジー、ゼロックス、ハリバートン※予定は変更することがあります

【シンガポール】消費者物価指数（9月）14:00予想　0.4%　前回　0.9%（前月比)予想　7.5%　前回　7.5%（前年比)【ユーロ圏】ドイツIfo景況感指数（10月）17:00予想　83.6　前回　84.3（Ifo景況感指数)【香港】貿易収支（9月）17:30予想　-220.0億香港ドル　前回　-133.0億香港ドル（貿易収支)【米国】住宅価格指数（8月）22:00予想　-0.7%　前回　-0.6%（前月比)S＆Pケースシラー住宅価格（20都市）（8月）22:00予想　14.0%　前回　16.06%（前年比)コンファレンスボード消費者信頼感指数（10月）23:00予想　105.5　前回　108.0（コンファレンスボード消費者信頼感指数)リッチモンド連銀製造業指数（10月）23:00予想　-4.0　前回　0.0（リッチモンド連銀製造業指数)※予定は変更することがあります

通貨オプション　リスクリバーサル　ドル円　　1.58-1.86　　円コールオーバーユーロ円　　1.94-2.37　　円コールオーバーポンド円　　2.05-2.79　　円コールオーバー※リスクリバーサルとは同じ権利行使期日、取引金額、25％デルタのコールとプットを反対売買したときの差額をあらわしたもの。理論上はコールとプットの価格は一致するが、実際のマーケットでは通貨の需給に偏りがあるため、差額が生じる。

豪ドルは0.6650台、豪ドル円は87円20銭台、この後豪小売売上高=東京為替豪ドルはドル安基調もあってNY午後の0.6640台を中心とした動きから一時0.6660台を付けた。もっとも値幅は限定的で、この後の豪小売売上待ち。豪ドル円は87円20銭台での推移。北朝鮮リスクを受けての円買いに値を落とした。AUDUSD　0.6656

　きょうのユーロドルはＮＹ時間に入って買い戻しが優勢となっており、０．９８ドル台後半に戻している。きょうは一時０．９８ドル台前半に下落する場面も見られた。本日の２１日線は０．９７８０ドル付近に来ているが、その水準より上はしっかりと維持されており、リバウンド相場への期待感は残している。　今週は木曜日にＥＣＢ理事会が予定されている。市場では０．７５％ポイント利上げを確実視している状況。しかし、それに対するユーロの上昇は限定的になるとの見方も出ている。市場では０．７５％ポイント利上げを既に織り込み済みで、１２月理事会の動向が注目となるが、０．５０％ポイントに留めるという見方を遠ざけるようなインセンティブがないという。さらに、ＦＲＢも１１月１－２日のＦＯＭＣで、タカ派姿勢を改めて表明する可能性が高い。　今後数四半期に及ぶエネルギー主導の景気後退による暗いユーロ圏の経済見通しを考慮すると、ユーロドルの強気シナリオは描きづらいという。EUR/USD　0.9877　EUR/JPY　146.95　EUR/GBP　0.8750MINKABU PRESS編集部　野沢卓美

　次期英首相に内定したスナク元財務相が明日、チャールズ国王と会談後に新首相に就任する見通しとなった。また、スナク氏はハント財務相を留任させる見込みとも伝わっている。

　きょうのドル円はＮＹ時間に入って軟調に推移し、１４８円台に値を落としている。先週末のＮＹ時間に財務省による大規模な為替介入が入ったと思われ、本日の東京時間やロンドン時間にもその気配が見られていた。この日発表の日銀当座預金増減要因の財政等要因のデータからは、金曜日の深夜の介入は５．５兆円規模との推測も出ている。１５０円を意識した介入とも思われ、市場も慎重になっているようだ。　ただ、ＦＲＢのタカ派姿勢と日銀の金融緩和継続姿勢に変化がない限り、ドル円の上昇トレンドに変化はないものと思われ、下値では活発な押し目買いが引き続き入っている模様。　一方、ドル円の下支えの１つは米国債利回りの上昇だが、一部からは天井に近いとの見方も出ている。米国債市場ではトレーダーが感情的に行動している節があり、これは利回りが短期的に上限に達している可能性を示唆するという。　ただし、ＦＲＢが政策金利をどこまで引き上げるのか、年内もしくは来年初めにターミナルレート（最終着地点）に達するのかという市場の期待を反映し、２年債は当分、現行付近の４．５０％前後で高止まりする可能性があるとも述べている。また、ＦＲＢはタカ派な発言を行う必要があるものの、深刻な不況を引き起こす前に利上げを止める可能性が高いとも述べた。　ユーロドルは買い戻しが優勢となり、０．９８ドル台後半に戻している。きょうは一時０．９８ドル台前半に下落。本日の２１日線は０．９７８０ドル付近に来ているが、その水準より上はしっかりと維持されており、リバウンド相場への期待感は残している。　今週は木曜日にＥＣＢ理事会が予定されている。市場では０．７５％ポイント利上げを確実視している状況。しかし、それに対するユーロの上昇は限定的になるとの見方も出ている。市場では０．７５％ポイント利上げを既に織り込み済みで、１２月理事会の動向が注目となるが、０．５０％ポイントに留...

テクニカルポイント ユーロドル　ボリンジャーバンド2σ上限が1.08台半ばに控える 1.0850　ボリンジャーバンド　2σ上限（21日間） 1.0836　エンベロープ1%上限（10日間） 1.0766　一目均衡表・雲（上限） 1.0764　現値 1.0759　一目均衡表・雲（下限） 1.0729　10日移動平均 1.0723　一目均衡表・転換線 1.0723　一目均衡表・基準線 1.0672　21日移動平均 1.0623　100日移動平均 1.0622　エンベロープ1%下限（10日間） 1.0493　ボリンジャーバンド　2σ下限（21日間） 1.0335　200日移動平均 ユーロドルは一目均衡表の雲上限付近での推移。この上は、ボリンジャーバンド2σ上限が1.08台半ばに控えており、上昇時の大きなターゲットとなっている。